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发表于 2019-04-20 15:23:50 天天基金Android版
药品降价政策影响医药基金牛途!基金经理应对策略曝光! 第一财经 14小时前 目前
药品降价政策影响医药基金牛途!基金经理应对策略曝光!
第一财经
14小时前
目前,公募基金一季报正在逐步披露中,多只医药主题基金已完成成绩单披露。总体来看,指数类基金净值普遍上涨近30%,相比之下,主动管理型基金更胜一筹,比如融通医疗保健行业、中海医疗保健均上涨约35%,跑赢业绩比较基准近10个百分点。
对于一季度投资策略,中海医疗保健基金经理许定晴、易小金指出,资本市场受政策提振,整体明显回暖。
一季度处于去年一系列医药政策的落地实施期,整体政策环境相对缓和。市场对于医药板块的情绪在乐观和悲观中来回切换,但只有在行业整体大变革的背景下,优秀公司才会出现极具性价比的买点。
报告期内主要增持了拥有长期产业逻辑、内生增长质量扎实的个股,主要集中在医疗服务、连锁药店、创新药产业链、血制品等景气度向上或继续维持的产业,减持了部分对于大环境变化应对失措的公司。
易方达医疗保健行业基金经理杨桢霄表示,以均衡配置为主,适当平衡各个细分子行业的配置,在各个细分子行业中自下而上精选优质个股进行配置。
另外,考虑到药品降价政策的不确定性,适当超配受政策影响较小的血制品、CRO 等子行业。
展望二季度,基金经理一致认为,行业整体维持结构性行情。
融通医疗保健行业基金经理蒋秀蕾称,带量采购政策将在试点城市正式开展,进入带量采购目录的仿制药未来将持续承压,但不影响医药行业高景气度板块继续走强。
银华医疗健康基金经理马君指出,对于医药板块,科创板设立、MSCI 扩容,医药板块显著受益。科创板重点提出支持生物医药创新企业,其中上市标准中针对医药企业提到近3年累计研发投入占比不低于15%,至少一项核心资产获准开展 II 期临床,这利好创新型药、械企业以及为创新产业链提供外包服务的 CRO/CMO/CDMO 公司。科创板还有望改革我国创新药、械的估值体系,带动医药板块中创新药械类上市公司价值重估。随着医药行业的整合加速,产业结构不断优化,行业集中度不断提升,强者恒强格局已经形成,因此龙头值得长期坚定持有。医药行业的投资将在很长一段时间内呈现结构行情,当前的结构性行情主要是非药板块及创新产业链,包括医疗器械、医疗服务、商业零售、CRO/CMO/CDMO 等。

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