2023年二季度,国内经济温和复苏,相较于一季度疫后需求的集中释放,二季度复苏斜率趋缓,制造业PMI回落至荣枯线下方,复苏的结构性分化也比较明显,信贷社融回落,市场预期也有所转弱。二季度北向资金转为净流出,基金发行也在一季度转暖之后重回平淡,因此,市场各宽基指数和多数行业在二季度均有不同程度的调整。
基金运作方面,仍然相对看好今年的复苏行情,虽然二季度市场普遍调整,投资难度较大,但结构上看,今年市场可见的机会,还是明显好于2022年。因此,基金整体仍然保持较高仓位运行。配置上和一季度相比,变化不大,仍然是抓住经济复苏和科技创新两条主线,同时,加强自下而上研究,寻找更多个股性机会,积极寻找二季度环比改善的子行业和标的,以及二季度有望见底,三季度重回增长的子行业和标的。