2024年第二季度，权益市场整体表现较弱，尤其是进入到5月中旬以后，回调明显。从各类风格指数的跟踪情况来看，只有红利指数、富时A50指数表现相对较好，反映出市场对于风险偏好的全面降低。

李天翔表示，医药行业中CXO板块等风险性事件依旧让市场对整体的医药行业保持了观望的态度；而在医药行业中选配的一些具备成长属性的中小公司也受到了市场对市值因子极度偏离的影响。

站在6月份的时间节点，通过深入复盘，因风格偏离带来的成长折价终将被纠偏。全球经济不确定性风险仍未解除的当下，拉满韧性的环节无疑会被市场提出质疑。富荣福康混合的策略仍然将以防守为主，在这一过程中依然从安全边际和中长期成长确定性的角度选择超配医药生物行业。

李天翔认为，2024年，在全球不确定性被放大的预期下，中美等主要经济体的战略定力和经济韧性依然是投资的核心基石。面对外部竞争的惊涛骇浪，中国的持续性产业升级和新质生产力突破性发展才是真正的新增量。因此，中长期的研究和投资重心将依然放在包括生物医药在内的具有全球竞争优势的高新技术产业中。

展望下半年，李天翔指出，将在医药生物行业中，持续优中选优，力争找到无惧外部风险、具备长期稳定增长能力的优质公司；同时，也将进一步加强对国内外宏观数据的紧密跟踪，细化对大宗商品以及国内具备竞争优势的商品和化工产品的深入学习。

注：基金经理将根据证券市场情况的变化并依据基金合同的约定，灵活调整具体的投资策略。

风险提示：

1. 本材料中的资料、观点和预测等仅供参考，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。市场有风险，投资需谨慎。

2.投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件中涉及基金风险收益特征或风险状况的表述仅为主要基于基金 投资方向与策略特点的概括性表述；而本基金各销售机构依据中国证券投资基金业协会发布《基金募集机构投 资者适当性管理实施指引(试行)》及内部评级标准、将基金产品按照风险由低到高顺序进行风险级别评定划 分，其风险评级结果所依据的评价要素可能更多、范围更广，与本基金法律文件中的风险收益特征或风险状况 表述并不必然一致或存在对应关系。同时，不同销售机构因其采取的具体评价标准和方法的差异，对同一产品 风险级别的评定也可能各有不同；销售机构还可能根据监管要求、市场变化及基金实际运作情况等适时调整对 本基金的风险评级。散请投资人知悉，在购买本基金时按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之 间的匹配检验，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况，谨慎作出投资决策。

3. 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

4.基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。

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