• 最近访问:
发表于 2022-05-12 08:40:24 股吧网页版
面对回撤,如何谷底掘金?

面对大幅回撤,不免人心惶惶,很多投资者都对 “市场到底了吗?” “回撤损失能否回本?” “割肉还是抄底?” 等问题十分关心。正所谓逃避不如正视,不要怕,今天带你直面回撤,谷底掘金。

市场底部特征已现?

今年以来,A股大幅回调,不断震荡下探,考验着投资者的耐力。那么,本轮调整是否已经到位?市场是否已经到达底部?

估值是一个可以反映市场的安全边际和配置性价比的指标。当A股估值处于历史高位时,表明未来潜在的收益率下降、市场可能面临回落的风险;当估值回落至历史低位后,配置性价比提升,市场上涨的可能性增大

2021年12月至今,全部A股的PE_TTM由19.71下降21.6%至15.5,分位数也已下降至18.02%,均已接近历次市场底部时的估值水平

万得全A市盈率分位数走势图

数据来源:wind;截至2022.4.25.

我们认为,从长期来看,股市反映的是一个国家的经济基本面情况。从海内外的一些宏观,包括疫情方面的一些因素来看,市场最为困难的时间点已经慢慢过去了。目前正处在一个相对底部的区域,从中长期来看,市场上行远比继续调整的可能性和空间大得多

遭遇回撤后还能否回本?

Wind数据显示,截至5月6日,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数今年以来跌幅分别达23.84%和23.68%。如果从2021年最高点算,普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数最大回撤分别为30.07%和30.19%,已经超过2018年的回撤幅度。

偏股混合型基金指数历史上几次大回撤

数据来源:wind;统计区间:2005.01.01-2022.05.06.

但这并不是有史以来最大的回撤。我们梳理了偏股混合型基金指数自2005年至今的波动轨迹,从上图可以看出,在2007年-2008年、2015年-2016年曾经出现过更为严重的回撤。

不过,尽管市场历经波折,但如果我们拉长时间轴,从长期来看,偏股混合型基金指数依然呈现上涨趋势。对大多数基金而言,“时间是抚平伤痛最好的良药”,只要耐心守候,花终将开放。

Wind数据显示,95%的主动权益基金复权净值于2021年后创下历史最高纪录,这意味着如果你在2021年前买入一只基金,就有95%的机会成功解套并获益。

所以,朋友们,历史告诉我们,即使买在高点,也不用太过担心。遭遇回撤之后只要坚定长期持有,大概率还是会有不错的收益。



哪种基金在回撤后净值恢复更快?

在大盘遭遇系统性风险下跌的时候,多数基金无法幸免于大幅回撤的命运;而在大盘反弹后,基金净值的恢复速度也各不相同,敢于在底部进行仓位调整的基金经理将会“一骑绝尘”

具备仓位择时能力的低仓位选手在市场好转时,凭借仓位优势,净值修复的弹性较大。以万家基金莫海波为例,作为逆向投资策略的践行者,他敢于在市场陷入恐慌、价值被低估时提前买入、左侧布局。今年一季度,他管理的万家社会责任基金股票仓位比去年降低10个点,以备在高性价比的方向展开布局。

投资说到底是投资未来,投资的本质是在市场的沙滩上拣选物美价廉的资产,待其价格逐步提高,盈利空间方才显现。现在市场已经跌至3000点附近,梳理中国几个主要的指数,包括上证500、沪深300等等这些代表大中小盘的指数,估值大都处在历史极度底部区间,在此时筑底建仓,未来获利的概率会很大

风险往往伴随着收益,承受回撤也是一种风险补偿,牛市的收获与回报,源自基金管理人在熊市的孤独坚持。

回调正是买入基金的良机

大幅回撤不仅是基金管理人建仓布局的良机,也是投资者买入基金的良机。市场经过回调以后,风险得到大部分的释放,这时的风险收益比相对来说是非常好的。聪明的投资者,已经看到眼前铺满了便宜的资产,正待你慧眼识珠,收入囊中。那么,在众多投资标的之中,我们为什么要选择基金呢?

数据来源:wind;统计区间:截至2022.03.31

数据来源:wind;统计区间:截至2022.03.31

目前中国居民大类资产配置的比例,从数据统计里面看,70%是以房地产为代表的实物资产;而以美国欧洲为代表的成熟市场,比例恰好是反过来的,大概是70%左右的金融资产,30%左右的实物资产。我们预计中国居民大类资产配置中金融资产的比例有望达到50%,未来增量资金会逐步入场,会逐渐形成稳定持续的流入。


从图中可以看到,过去十几年来,偏股混合型基金收益大幅跑赢大盘,“炒股不如买基金”已经成为共识;随着“房住不炒”的提出,基金投资的收益大概率也会越来越能跑赢买房投资。试想如果我们能用持有房子的毅力去持有基金,收益或将超乎你的想象。

巴菲特坚持长期价值投资的策略

最后,我摘录一段2022年巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会中的语录送给大家,我觉得这段话可以反映出老爷子始终坚持的一些投资信念。巴菲特坚持长期价值投资的策略,建议大家,不要把时间用来回答今年怎样跑赢标普500这种问题。市场回撤,或许是在向你抛出更便宜的筹码。“我们不擅长择时。我们擅长的是,搞清楚何时得到对自己来说足够的资金。我们不知道何时要买什么,但我们一直希望,(市场)会有一段时间下行,这样我们可能买到更多……我的意思是,这是你可能(小学)四年级学到的东西。”
与大家共勉。


愿大家无惧回撤,谷底掘金。

相关证券:
  • 万家臻选混合(005094)
  • 万家瑞隆混合C(015384)
  • 万家汽车新趋势混合C(006234)

(来源:万家基金的财富号 2022-05-12 08:40) [点击查看原文]

市场热点解析 市场热点解析
郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
发表于 2022-05-12 09:47:31
真皮干
发表于 2022-05-13 15:21:54
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500