#夏日经济# 你好，我是地球村还在加班的木同学。上周二6月27日，A股三大指数集体上涨，其中家电板块涨幅居前。截至收盘，申万一级行业家用电器指数涨幅为2.30%。大家期待经济复苏带来二级市场的亮眼表现时，大消费中的家电板块已经涨势喜人。
中证全指家用电器指数近半年收益率7.29%，大幅跑赢沪深300和800消费指数，主要是因为有景气基本面的支撑，家用电器作为家家户户日常必需品，其盈利能力长期良好且稳定。2021年家电行业经历了原材料价格的上涨，需求减少的双重不利因素，但随着基本面的持续向好，今年以来在地产和消费复苏一般的情况下，家电行业逆势向好，特别是空调内销超预期。
根据各家平台已披露的数据来看，2023年618大促期间，综合电商平台和直播平台销售额为7987亿元，同比+14.8%。从各公司战报来看，2023年618大促大家电和成长品类家电公司销售额表现亮眼。大家电中美的和TCL全网销售额分别同比+40%/+39%，格力天猫销售额同比+40%，京东销售额同比+28%。清洁电器品类中科沃斯和追觅销售额分别同比+25%/+100%，投影仪品类中坚果销售额同比+45%。
木同学认为造成此轮家电行情的原因大概有这几个：一，更新换代的需求，09年-12年，是家电下乡的高峰，家电更新换代的周期大约是10年，因疫情影响，原本要在21年和22年更新的需求被拖延至今年和明年，更新需求的释放有望拉动行业景气。此外商务部将今年定为“消费提振年”，将推进绿色智能家电下乡和以旧换新，促进家电消费。自去年年初以来，政策端已经多次提及鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动，并多次提及促进绿色智能家电消费，这将进一步提升绿色智能家电产品的渗透率，有望刺激家电终端消费，提升企业盈利能力。二，今夏气温或较历史偏高，中国气象局表示，厄尔尼诺现象已经出现，对气温的影响可能在2023年最为明显，2023年或2024年极有可能创造全球新的最暖纪录。高温天气也带动空调等制冷家电销量的增长。
这几天，木同学大概黑了八度，高温下已经离不开空调了。木同学认为在政策的积极引导和扶持下，家电消费的复苏有望进一步激活。另外原材料价格下行，也将推升行业利润弹性，家电板块配置价值凸显，那么如何一键把握家电行业困境反转的投资机会呢？
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