昨天大A股开市，超过95%的股票下跌、超过85%的股票跌停。
一片郁郁葱葱之下，市场的宣泄之情无法掩盖。
关于昨天股市为啥会下挫，一白在周日的《疫情之下，A股短期可能会如何反应》中做过了分享。
作为一枚投资者，一白看到这次大跌，心里还是有些喜悦的。
一来，该释放的情绪，总归是要释放的，情绪释放了，市场的潜在风险也随之降低了。
二来，捡便宜的机会来了。
为什么这么说呢？
这就要说到，这次疫情对A股市场可能产生的更为中期、长期的影响了。
预估这次新冠肺炎疫情的中期、长期影响，一个比较好的参照是“2003年非典疫情时期的A股反应”。
拿非典时期的A股市场来做参照的原因，是因为这次的新冠肺炎与17年前的非典，有着诸多相似之处。
比如，它们都是具有突发性、强传染性、一定致死率、暂无（曾无）特效药的传染性疾病，在一段时期内都给医疗资源、经济活动、公众心理造成了不小的压力。
看看非典时期的A股与港股市场走势：
非典时期A股市场各行业表现：
2003年非典疫情大致可以划分为三个阶段：
一是，2002年11月-2003年2月疫情初期。
这个时期，国内对突如其来的疫情认识不足，同时信息不够透明，导致市场对疫情蔓延风险的警惕性比较低，彼时各类经济活动正常开展，市场也演绎了一轮春季行情。
由于经济活动如常，一季度GDP同比增速升至11.10%，固定资产投资、消费、出口总体上也都保持了原有的增长节奏，通胀水平总体平稳，国内经济没有受到太多影响。
当时，固定资产投资作为一架强劲有力的经济马车，自2002年来同比增速持续保持在25%左右的高水平，周期行业的景气度非常高，市场的投资主线也据此展开。
二是，2003年3月 – 2003年5月疫情扩散。
由于前期重视与管控不足，这个时期疫情快速蔓延。
至4月16日，国内多省市被世界卫生组织认定为非典疫区，多地中小学宣布停课、五一长假取消，市场恐慌情绪甚上。4月16日-25日间，市场大幅下挫，上证综指跌幅8.85%、深成指跌幅8.23%，除了前期的强势行业外，医药行业也加入抗跌之列。
直至5月12日，A股五一节后开市，随着疫情出现了一些缓和迹象，市场开始反弹。5月12日 – 31日，上证综指涨幅3.60%、深成指涨幅7.45%，一些前期跌幅居前的行业领涨。
在这一时期，随着疫情逐渐引起了公众的警惕、恐慌、以及相应的管制，经济活动有所收敛，各项经济指标稍有回落，通胀风险开始暴露，疫情对经济的短期影响开始凸显。
三是，2003年6月起疫情衰退。
这个时期，SARS新增确诊与疑似病例稳定保持在低水位。至6月15日，内地新增确诊与疑似病例实现零记录。
但随后的时间，A股没有迎来大幅的反弹，6月 – 9月间，上证综指、深成指分别震荡下跌10.80%、8.88%。
从非典对股市的影响，可以看出，疫情的演进推动公众对疫情认知的演进，对疫情认知的演进最终逐渐体现在A股市场的表现上。
这些表现就包括疫情时期股市的起落、恐慌中的快速下挫、医药行业的阶段性抗跌，等等。
但是，这些影响却又都是阶段性的。随着疫情被有效控制，股市的走势逻辑又会回到经济基本面上。
之所以说影响是阶段性的，一个很明显的佐证就是，在2003年6月疫情逐渐消退之后，A股并没有随着了公众悲观情绪消减而出现快速反弹，而是转而持续向下调整。
为什么彼时A股没有出现劫后余生的欢喜场景呢？
因为疫情接近尾声时，市场认为疫情的负面影响将近消散，疫情带来的市场悲观情绪也已消化殆尽，投资者的关注重点重新回到了基本面上。
2003年下半年，国内固定投资增速居高不下，经济出现过热迹象，通胀压力不断加大，央行开始收紧货币政策，并于2003年9年上调存款准备金率1个百分点。投资者对经济增速、政策环境、资金面的预期转差，由此，市场开始震荡下行。
回到这一次的新冠肺炎疫情上，一白认为，它对未来更长时间里A股表现的影响，可能会是与非典疫情类似的路径。
也就是，疫情发酵期间，投资者的悲观或恐慌情绪可能让A股表现不佳，但随着疫情逐渐被控制住，A股的投资主线很可能会再度回到经济基本面之上。
那么，疫情现在可能处于什么样的阶段？
一白不是医学专业人士，就不过度地妄加猜测了，这里只参考当年非典疫情的演进和当前新冠疫情的防控情况，做一个可能的推测。
这个推测，不包括悲观情景。因为根据可获得的官方或权威信息，目前没有太过悲观必要。
一白的一个看法是，我们目前可能处在疫情扩散和恐慌释放的阶段。乐观估计，一季度可能会看到疫情被有效控制；中性估计，疫情被有效控制的情景，可能会到二季度天气逐渐炎热之后。
相信在春节假期，小伙伴们都已经接收了大量的疫情信息，开市后自然会需要一个消化的过程，毕竟目前来说，疫情还没有得到太好的控制，而且后面还要面临大返工的考验，A股短期可能正处于一个风险释放的时期。
但是疫情结束之后，我们可能会面临什么样的经济环境？
一方面是疫情结束后，被压制的消费需求会快速反弹，国内经济本身得到一个自然修复。
另一方面更重要的是，“三大基础”没有因为疫情而变化。
那就是：
今年政策主题依旧“坚持稳字当头，强化逆周期调节”，政策环境偏暖，同时，为了对冲疫情带来的短期冲击，力保“经济运行在合理区间”，接下来的货币政策、财政政策、基建政策等一系列逆周期手段可能会进一步加码；
中美贸易协定已经签订，外部环境改善；
制造业经过一年多的去库存，今年可能迎来新一轮补库存周期。
“三大基础”后续仍有比较大的可能帮助国内经济企稳并实现一定复苏。在这样的预期之下，疫情结束后的A股市场，依然值得期待。
昨天有个超出预期的市场数据 ：陆港通北向资金大幅净买入181.89亿元。
北向资金在一定程度上表征着海外专业机构投资者的投资策略与动向。
这些专业投资者在今天A股刚开始大跌时，就迅速开始买买买，一方面反映了海外投资者认为这场新冠疫情可能不会持续很久，另一方面，也反映了外资为疫情结束后的A股投资机会进行布局之心。
既然认为疫情之后的A股有机会，那么，面对短期的下挫，小伙伴们应该做的是什么？
一白谈谈自己的计划吧。不是投资建议，只是一些想法的分享。
首先，不慌张。
昨天上证综指、深成指、沪深300、中证500都跌了7-9%，个股大面积跌停，虽然不能说短期风险就此释放完了，但从空间上来说，可能释放了不少。
一白手里的股票和权益类基金成本不高、质地也都还不错，不打算抛。
另外，有便宜就要捡。
一白目前的仓位不算高，打算跟着市场下探的节奏，分批加仓到至少中等水位。
量化逆向定投策略绝对不能停。市场大跌的时候，正是定投捞低位筹码的时候。如果周二的中证500进入策略的高档位定投区域，那这周三会加码定投博时中证500指数增强。
最后，愿疫情早日过去!
愿经济尽快恢复元气!
愿小伙伴和一白都能真的捡到低位筹码!
愿大家伙都健康、平安、顺遂！
