公告日期：2024-04-22

南方兴利半年定期开放债券型发起式证券投资基金 2024 年第 1 季度报告
2024 年 03 月 31 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

送出日期：2024 年 4 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方兴利半年定开债券发起

基金主代码 005024

交易代码 005024

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 9 月 12 日

报告期末基金份额总额 2,010,000,364.34 份

投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，力争获得长期稳定的
投资收益。

1、信用债投资策略本基金将重点投资信用类债券，以
提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产
品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基
金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风
险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带
来的高投资收益。债券的信用利差主要受两个方面的影
响，一是市场信用利差曲线的走势；二是债券本身的信
投资策略 用变化。本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、
信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析，
判断市场信用利差曲线整体及分行业走势，确定各期限、
各类属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各
信用债券的相对信用水平、违约风险及理论信用利差，
选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债
券进行投资，减持信用利差被低估、未来信用利差可能
上升的信用债券。2、收益率曲线策略收益率曲线形状

变化代表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期
债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同
一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，
首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采
取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次，通过不
同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可……
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