大家好，我是所长KK，

说一说基金估值的一些话题，不知道大家最近有没有发现手上的基金实时估值和实际净值相差不少这个现象。

什么是实时估值？

实时估值是根据基金上个季度股票持仓情况，结合基金持仓股票所在版块指数，按照模型计算得出，盘中估值，跟股票一样，是在每个交易日9：00-15：00盘中实时更新的。

什么是实际净值？

净值是基金经历最新持仓并在在股市收盘后由基金公司及托管银行进行核算校对的实际收益，也就是我们手头上基金最真实的收益。

投资A股的净值一般是当天晚上8点左右开始公布当天净值。而像中概互联指数这类港股收盘后就能看到最新净值，公布的净值是前一天的。

为什么实时估值会和净值会出现偏差？

如果基金经理对基金持仓股票进行调整，估值数据就会与实际净值数据差异较大，所以实时估值数据仅供参考。搞清楚了估值和净值的问题以后，我们来讲讲为什么最近估值和净值会出现较大的偏差，其实基金圈也有内卷。

公募基金每年会对基金收益进行排名，那么临近年末很多基金经理为了可以让自己的排名更加靠前，都会想尽各种办法，要么防守要么更加激进，这时候调仓换股就难以避免，由于估值是按照上一个季度公布的持仓进行计算的，那么调仓换股以后估值就会失真，大家就会看到估值和净值相差越来越多。

除了年底这段时间估值和净值会发生比较大的偏离，今年还有一段时间也发生了估值净值大偏离的现象，那就是2月份抱团股大跌过后，不少基金为了规避风险，选择了调仓换股，基金风格也发生了“大漂移”。

看到这里小伙伴们也清楚了，估值只能当作参考，最终的收益要以实际的净值为准，投资基金找到好的基金经理和有前景的行业，做好长期投资的准备，其实就足够了并不需要像股票那样每天实时盯盘。

（来源：所长KK的财富号 2021-12-23 21:15） [点击查看原文]