公告日期：2024-01-19

鹏华策略回报灵活配置混合型证券投资基
金

2023 年第 4 季度报告

2023 年 12 月 31 日

基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 1 月 19 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 01 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2023 年 10 月 01 日起至 2023 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 鹏华策略回报混合

基金主代码 004986

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017 年 9 月 6 日

报告期末基金份额总额 577,492,196.04 份

投资目标 本基金为混合型基金，在控制风险的前提下灵活地采用多种投资策
略，通过精选个股，力争长期稳健超额回报的目标。

投资策略 1、资产配置策略 本基金将通过跟踪考量通常的宏观经济变量（包
括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对水平和增长率、利率水平与走势
等）以及各项国家政策（包括财政、货币、税收、汇率政策等）来判
断经济周期目前的位置以及未来将发展的方向，在此基础上对各大类
资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等大
类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。 2、股票投资策略
本基金灵活、务实地采用多种投资策略，包括价值投资、成长投资、
主题轮动、趋势投资等，将各种理念和方法兼容并蓄，作为实现收益
的工具和手段。本基金将重点关注在中国经济持续转型的过程中，因
经济结构优化、产业结构升级、技术创新等制度变革等产生的投资机
会，并投资于其中的优质上市公司的股票。 （1）价值投资策略 本
基金通过寻找价值被低估的股票进行投资，以谋求估值反转带来的收
益。通过运用多项指标如 PE、PB、EV/EBITDA 等进行相对估值，通过
与国内同行业其它公司估值水平以及国外同行业公司相对估值水平
等进行估值比较，找出价值被相对低估的公司。 （2）成长投资策

略 在充分的行业研究和审慎的公司研究基础上，本基金将关注成长型上市公司，尤其是中小市值股票中具有潜在高成长性和稳健盈利模式的上市公司。在具体操作上，以政策分析、行业分析和公司特质分析等基本面定性分析为主，评估风险，精选投资标的。 （3）主题轮动策略 主题轮动策略是基于自上而下的投资主题分析框架，综合运用定量和定性的分析方法，针对经济发展趋势及成长动因进行前瞻性的分析，挖掘市场的长期性和阶段性主题投资机会，并从中发现与投资主题相符的行业和具有核心竞争力的上市公司，力争获取市场超额收益。 （4）趋势投资策略 公司的经营业绩成长和公司投资价值的提升具有连续性和延展性，这……
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