#坚守A股还是转战海外？# #下半年投资整活#
一般来讲，基金投资的回报来自以下三个方面：资产配置、时机选择和基金选择。具体而言，股票型基金、债券型基金、货币型基金等资产类别的配置比例、申购和赎回基金的时机，每种类型基金中具体选择哪些基金产品，三个方面都会影响收益，而在上述三大收益来源中，资产配置对投资效果的影响最大。有研究表明，资产配置策略对于基金投资收益的贡献率超过90%。
科学的基金投资需要进行整体规划。以股票型基金为例，在市场呈现明显的风格轮动趋势时，大盘蓝筹基金和中小成长风格基金便会呈现负相关性。但是，当市场处于普涨或熊市阶段时，两类基金的相关系数便可能从负相关变为正相关，这点也需要投资者特别留意。此外，虽然多数情况下，债券型基金的表现会独立于股票型基金，但这主要是针对纯债基金而言，二级债基由于可以适当参与股票交易，因而在收益上也会表现出一定的权益资产特征。除了股票型和债券型基金以外，货币型基金、海外基金、商品资源类基金等多种类别也可以用来构建基金投资组合。具有低风险高流动性特征的货币型基金作为现金管理工具，可在资产组合中占据一定比例，以应对日常开支或其他紧急需求；海外市场股票基金虽然风险系数相对较高，但由于其投资标的——海外市场(尤其是美欧等成熟市场)与国内市场的负相关性，也可以适当配置以分散组合风险。