今天市场反弹,上涨4192,下跌1026,涨停72,跌停26
A股起来了,反而债市迎来了一片惨淡,10年期国债期货跌0.36%,主要还是和昨晚央行发布的信息有关:
当前长期国债收益率持续下滑的底层逻辑是市场上“安全资产”的缺失,随着未来超长期特别国债的发行,“资产荒”的情况会有缓解,长期国债收益率也将出现回升。
再次给大家科普一下,债市里债券的价格和收益率是反着来的:
第一句话,“当前长期国债收益率持续下滑”:指的是债市收益率下滑,但是债券市场的价格在涨,也就是大家拿到手的债基是上涨的;
第二句话,“未来超长期特别国债的发行”:今年我们财政政策中,有一条是会增加1万亿的超长期特别国债,所谓超长期就是10年期以上的国债(也可能是20、30年等)。国债的发行,相当于增加了市场上债券的供应量 ,类似于A股上市的IPO数量增加;
第三句话,“长期国债收益率也将出现回升”:长期国债收益率回升,对应着长期债券的价格有可能会下行。
所以,可以看到今天10年期国债期货市场,早盘跳空低开,全天跌幅0.36%
债券市场从2022年11月那次的回调以来,一年多的时间,一直处于一轮债牛的行情中,很大程度上得益于良好的资金流动性。但债市并不总是这样稳稳的每天都涨,不带回调的,最好的反例就是这2年的美国10年期国债,由于美联储不断加息,差不多跌了20%以上。我个人还是会在纯债的组合里配置一点权益类资产做个对冲,可能在五一过后,进一步做一些调整。
这几天港股也非常的好,中概的大哥、二哥、三弟今天分别涨幅:3.55%、3.87%、4.6%,连续三天日均涨幅在3%以上。从消息面上看,有上周发的“5项对港合作措施”,这5条细则我一一都看了一下,感觉没有这么大的影响力。另外还有一些外部评级机构,上调A股和港股的评级,这个有点影响力。而且从估值来看,港股是比A股还要低估的市场,恒生指数目前的估值是8.8,比机会值还低。
我个人一直拿着中概,总算能回一波血了,明天更新后,应该是一袋长老了。
4月的财报季,即将过去了,我还是维持我对A股反转的看法,继续持有看多A股。