【不鸣则已，一鸣惊人】
长期低位+基本面复苏+新技术出现+政策助力——天时地利人和下，游戏迎来大年！
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一、今年游戏行情的原因。
1、长期位置低。复盘上一轮游戏大行情还要回溯到13年初——15年中的TMT牛市，之后此板块便迅速掉头进入长达7年半的漫长调整期。几年来监管层多次对游戏版号的强力控制、打压，导致板块不断杀跌，尤其2020年中开始更是因为政策等原因一路狂跌。“弹簧压的越紧，弹的力度越大”，这七年多游戏板块调整幅度超过80%，可以说大家所有知道不知道的利空均得到充分释放消化，从而为今年游戏板块的行情创造了绝对基础条件。
2、基本面复苏。比如游戏版号开始常态化发行且质量数量均呈上升趋势，叠加AI新技术降本增效，重点公司的业绩及估值有望持续得到修复。同时疫后经济和消费出现一定复苏，游戏娱乐业也因此较为受益。
3、新技术出现。去年底以ChatGPT为代表的人工智能得到极大发展，那些真正受益于AIGC降本增效逻辑的应用端企业也会是绝对受益者。如游戏公司制作动画的高昂成本得以降低并带来更多创新体验，用户也因此会增加游戏时间和付费，游戏公司的广告收入等各方面业绩也会进一步提高。
4、政策面助力。这几年国家对游戏行业的监管整顿持续不断，目前已基本达到目标，这从官媒发文支持游戏行业与技术结合、支持游戏出海、以及游戏版号发型量和趋势能看出来。当前市场预期趋于稳定，更有助于提升板块估值水平。
二、游戏板块后市如何？表明我的观点：不仅乐观甚至非常值得期待！
1、前景广阔。游戏是人工智能产业跨越式发展趋势中下游应用的重要一环（即AIGC)。例如全球智能科技龙头英伟达5月24日发布的业绩和下季预测大超市场预期，AI 和数据中心相关业务爆发式增长，因此股价迭创新高。而最近其宣布为游戏提供定制化AI模型代工服务，相关游戏开发者效率大为提高。这个例子表明未来游戏与AI会越来越紧密结合，AI将深刻推动游戏生产和交互变革，真正带领游戏产业发展起飞，成为重要驱动力。
2、政策扶持。5月北上深陆续发布人工智能产业发展规划，对算力、数据、大模型、下游应用均有部署。同期国家新闻出版署网站数据表明今年国产网络游戏版号发放密度较去年显著提升，在如此数量质量双高支持下，游戏行业必定持续向好。
3、技术和情绪面。今年2—4月游戏产业出现一轮行情，到5月初涨幅已巨大且情绪达到顶点，相关资金交易度比较拥挤，理智投资者开始逐步止盈。但五月下旬起全球龙头英伟达超预期业绩+国内政策利好+调整到位，游戏产业又展开第二波行情。当前游戏板块已在估值中枢偏上位置，加上大盘环境波动较大，短中期风险大于机会，稳健投资者应该多看少动或适当止盈。但长期来看，在行业基本面向好叠加新技术驱动下，游戏板块长期上升动力相当强劲。因此后市若出现大调整就是好的上车机会，投资者可以持续关注并开始定投！
三、当下，前海联合基金公司+熊钰经理强强携手管理的
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就是同类产品佼佼者，主要仓位以我国龙头游戏企业为主。管理者非常擅于行业研究和发展趋势判断，并适时进行调仓换股汰弱留强！
最后想说：
“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”
“欲穷千里目，更上一层楼”
投资这件事，明白人都知道只要投资朝阳行业+优秀基金管理者，未来必定一片光明...
大家过往投资体验是不是如此，都来说说吧？
@前海联合基金 @前海联合基金 熊钰 @天天精华君