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发表于 2019-02-26 13:34:20 股吧网页版
指数基金配置正当时 富荣沪深300指数增强基金投资价值凸显

今年以来,A股迎来多重利好,各大股指均出现上涨,其中沪深300指数涨幅亮眼。Wind数据显示,截至2月25日,沪深300指数今年以来涨幅达22.87%,且成交持续活跃。

图1:沪深300指数今年以来表现

来源:wind,截至2019年2月25

图2:沪深300指数历史表现

来源:wind,截至2019年2月25

沪深300指数表现亮眼 后市表现可期

沪深300指数是A股市场一个非常具有代表性的指数,其样本股代表了沪深两市A股市场的核心优质资产,是由上交所和深交所规模大、流动性好、经营状况良好的300只股票组成,是一个非常全面的指数。沪深300指数样本股的质量极佳,A股盈利能力最强的公司基本都囊括了,被称为市场走势的“晴雨表”。当前沪深300样本股总市值达到了全部A股总市值的六成以上。

据wind数据,今年以来,在权益类基金业绩排行榜中,指数型基金表现不错。大多数混合型基金跑不赢指数基金,尤其是跑不赢沪深300指数基金。主要原因在于去年A股经历漫长熊市,很多混合型基金大多采取降低股票仓位以避险,年初的这波反弹来得很突然,仓位调整不一定及时,而股票型指数基金股票的仓位在80%以上,因而出现很多低仓位混合型基金跑不赢股票指数基金的情况。

从历史规律看,一般每逢牛市,跑得比较好的往往也是指数基金。

富荣基金投研团队认为,在商誉减值风险落地,投资者风险偏好提升、政策持续发力的背景下,A股估值处于修复阶段,叠加春季躁动以及良好的外部环境,市场得以在近期取得良好表现。

展望后市,投研团队认为,目前资金方面,国家不断对外开放,摩根士丹利预计外资持有中国A股的比例在10年内将从目前的2.6%上升至约10%,每年A股流入资金在正常化后约为1000亿至2200亿美元。持续的外资流入,对A股长期发展形成支撑。近日银保监会鼓励保险资金增持上市公司股票,也在一定程度上有利于A股市场长期稳定发展。政策方面,资本市场重要性被提升至“牵一发而动全身”的高度,今年以来政策利好不断,未来科创板落地以及三月初的两会将进一步提升市场风险偏好。从技术面看,沪深300已经走出近1年最强趋势,短期内将有一定调整,但不改变震荡上行的格局,中长期看好沪深300指数的表现。

富荣沪深300指数增强基金投资价值凸显

综上,在目前新一轮的反弹行情下,选择沪深300指数基金是非常不错的选择。今年1月23日,富荣沪深300指数增强基金转型成立,该基金以沪深300指数成分股为标的进行选股,深入研究沪深300只个股和行业特征,构造特有的盈利稳定因子,综合考虑盈利质量、成长性、估值和风险进行增强,通过控制个股风险,适度调整仓位,力争为投资者获取超额收益。

据介绍,富荣沪深300指数增强基金的亮点,主要集中于两个方面

跟踪经典指数,瞄准核心蓝筹

首先,该基金以沪深300指数为跟踪标的,样本覆盖了A股近80%的市值,云集了300家优秀上市公司,集中了市场龙头绩优股,具有高分红低估值的特点。此外,沪深300指数经历前阶段的调整,目前已处于历史较低位置,深具投资价值。

量化因子增强,追求超额收益

其次,该基金在跟踪沪深300指数的基础上,采用量化选股方法进行增强,通过大量的历史测试,用科学的方法来全面分析判断策略的有效性,并通过及时进行市场的分析归因,挖掘市场背后的逻辑,精化选股逻辑。

与传统投资方法相比,量化选股具备更强的纪律性和体系化,能最大程度避免主观情绪的干扰。传统投资往往会受到投资者主观判断的影响,包括情绪、个人偏好等,而量化投资以统计建模和计算机技术代替个人主观判断和直觉,能够有效克服心理的影响,保持较高的纪律性、客观和理性,从而避免在主观情绪干扰下做出不理智的投资决策。

从当前市场来看,市场信心正在逐步恢复中,风险偏好提升,市场仍有望延续反弹。同时,从估值的角度来看,当前沪深300指数样本股的PE处于历史均值以下,配置价值凸显。可以说,目前市场正处于非常好的做多时间窗口,有兴趣的投资者不妨借机布局富荣沪深300指数增强基金,把握投资机会。



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