#富荣沪深300指增#
$富荣沪深300指数增强A$
$富荣沪深300指数增强C$
关于定投宽基指数基金策略对散户投资者的重要意义，我非常认同股神巴菲特的观点：“通过定投指数，一个什么都不懂的业务投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”2023年8月27日，国家连续发布了4项重磅文件：降印花税、支持融资、限制大股东减持、阶段收紧IPO等政策。政策组合拳打出，市场如约而涨，虽然有些不及预期，却也同样可能是黎明的曙光，在我看来，当前正是抄底富荣基金郎聘成经理的富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）的良好时机。而我从去年开始就非常看好富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789），2022年2月12日就设立了富荣沪深300指数增强A（004788）的周“慧定投”计划，坚持至今已经定投了74期，收益率超过了同期沪深300指数。我之所以长期看好富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）并坚持定投至今。
究其原因：
（1）综合考虑当前的资本市场环境和经济发展形势，富荣基金的研究部总经理郎聘成先生的富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）就是这样能够为投资者带来丰厚收益的宝藏指数基金，富荣沪深300指数增强A（004788）“近3年”逆市增长了4.97%，远超同期其跟踪标的沪深300指数的-20.9%，超额收益超过25%，“近3年”同类排名第一！截至2023年6月末，富荣沪深300指数增强A（004788）自成立以来净值增长率为145.75%，同期业绩比较基准收益率21.68%，超额收益为124.07%。
（2）投资富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）的最好方式就是基金定投，这样才能最大限度的发挥微笑曲线的威力，进一步放大定投的收益；
（3）定投富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）的最佳策略就是通过天天基金网独有的慧定投功能，可以在低点多投、高点少投。
具体来说：
一、关于沪深300指数的重要投资价值
散户基金投资最难的莫过于选择合适的投资标的，而在我看来，郎聘成总紧密跟踪沪深300指数（399300）的富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）就是散户基金投资的最好标的之一。究其原因，在我看来主要有五点：
1、是基于沪深300指数的编制特征。沪深300指数（399300）本身就是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，前5大行业为金融、信息技术、工业、日常消费和材料，前十大重仓股贵州茅台、中国平安、五粮液、宁德时代等这其中既有行业龙头，也包含成长性较强的公司标的，分布较为均衡，基本覆盖了A股的核心资产，反映了A股市场整体走势。沪深300指数还具备科学的更新迭代机制，会定期对成分股进行“优胜劣汰”，根据市场上市公司的表现情况，对指数的成分股进行调换。如果沪深300指数中某只股票营业状况不佳、或者出现“踩雷”等等不符合指数编制的要求时，就可能就会被该指数剔除，换取另一个业绩和走势较好的股票。市值和流动性本身就是企业竞争能力综合表现的结果。因此，沪深300指数始终都是A股最具有竞争力、最具有代表性的300只上市公司的集合，因此能为投资者带来最稳定的业绩回报。以2022年前三季度的数据为例，沪深300指数成本股占两市总市值的比例达到了53%，利润占比75%，现金分红占比70%，对于中国经济的总体表现和A股的市场走势有着良好的代表性。从收益表现来看，上市以来截至2023年8月1日，沪深300指数累计涨幅达到298.21%，平均年化收益率达11.43%。
2、是基于A股历史的市场走势特性。在我看来，相较于欧美相对成熟、机构投资者占主导地位的资本市场，投资的逻辑比较清晰，对于资本市场波动影响最大的就是美联储的货币政策，存在紧缩预期就跌、存在宽松预期就涨。而A股由于散户投资者数量巨大，机构投资者与散户投资者之间，庄家与散户之间，散户投资者自身之间反复博弈，对于资本市场造成了巨大的扰动，导致各板块往往暴涨暴跌，一口吃个胖子，领涨板块可能会透支相关行业未来几十年的增长预期，结果就是在短短一年乃至数月昙花一现，之后就是长达数年乃至数十年的漫漫下跌之路，将所有高点买入的投资者终身套在山顶上，风险是巨大的。而基于市值等指标而非特定行业来选出标的的沪深300指数则不同。沪深300指数通常涵盖了市场上业绩最优良、最具有实力，因此通常市值也最高的龙头企业，大资金能够相对抱团个别行业，但是几乎不可能操纵覆盖全市场各领域的宽基指数。而正如刚才所说，一旦宽基指数中的某只成分股企业经营不善被淘汰后，自然会被新兴的绩优股替代。因此，就整个宽基指数而言，只要经济在发展，必然是一直都欣欣向荣的。比如，证券市场中历史最悠久的指数鼻祖，编制于19世纪末的道琼斯工业平均指数，虽然成型后成分股只有30只，但是都包含了美国各历史时期最有投资价值的企业。在过去一百二十多年的时间里，成分股已经经历了六十余次的调整，指数也从编制时的40.94点上升至现在的34618.24点，增长了800多倍，年化收益率远超美国同期GDP增速。
3、是基于今年国内经济的增长前景。上证指数在2006年7月首次突破3000点以来，短短两年后的2008年4月，沪指就首次打响了3000点保卫战。截至2022年10月10日，上证指数已经第49次跌破3000点。股市通常被视为经济的晴雨表，而在2006年，我国的GDP总量只有21.94万亿元人民币，到2022年已达到121.02万亿元，17年间GDP增长了将近六倍的情况下，沪指却始终围绕3000点宽幅震荡。虽然中国的资本市场由于监管程度等诸多原因尚没有欧美市场成熟，至今尚未实现与国民经济的同频共振，但是国民经济的增长水平就如同万有引力必然还是国内资本市场的估值中枢，随着我国国民经济的持续增长，特别是随着2023年到国民经济的复苏，经济增长的成果迟早会反应到资本市场。具体来说：
（1）首先，从宏观层面看。当前，我国已经迈入了全面建设社会主义现代化强国的新征程，中国式现代化擘画了中国经济社会发展的美好前景。中国经济韧性强、潜力足、回旋余地大，长期向好的基本面不会改变。而随着防控政策的好转，我对于2023年的经济复苏前景和资本市场的回暖都是非常看好的。沪深300指数本身就是由沪深A股中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成，反映了A股市场整体走势，对于中国经济的总体表现也有着良好的代表性，必然是最受益于中国经济高质量发展的。
（2）其次，从中观层面看，则是对中国实体经济生产力的信心。中国本身就有着庞大的国内市场和最完整的工业体系，是全世界唯一拥有全部工业门类的国家。2022年，制造业增加值占全球比重已接近30%。我国产业数字化、数字产业化加速发展，产业结构升级取得积极进展，正向稳步迈向制造强国，而中国人毫无疑问也是世界上最为勤劳勇敢的民族。无论是从中国经济的增长潜力、技术水平还是国内劳动者素质而言，我们对于中国经济长期增长的信心必然是非常坚定的。
（3）最后，从行业微观层面，则是对我国科技创新能力的信心。毕竟科技是第一生产力，创新是引领发展的第一动力。21世纪以来，我国持续加大对实体经济的支持力度，对于金融也是坚决要求脱虚向实。近两年，过去科研的技术积累和产业升级厚积薄发的效果终于开始显现，国内的先进制造业确实进入到了井喷期，不仅许多领域多年来卡脖子问题得到了有效解决，在光伏、风电、光聚热发电、新能源车、核能、大型船舶制造、基建设备、先进材料、军工等领域都一跃而处于世界领先水平，领先才能有壁垒，有壁垒才能有超额利润，否则如果还只是比拼生产效率、人力成本，相关行业是很难做出高附加值的，以光伏产业为例，从上游的矿产、中游的设备制造、下游的电厂运营管理系统等等，都处于世界领先地位，自然能够赚取最丰厚的利润。不断涌现的科技成果、蓬勃昂扬的创新能力则是我看好国内经济前景的理由。根据国际货币基金组织今年《世界经济展望报告》，预测2023年中国经济增长率为5.2%，较前次预测大幅上调0.8个百分点，中国经济将是全球经济增长“最大动力”。
而身处这样的机会之中，与其费尽心思去找到所谓的领涨板块结果还可能适得其反，还不如直接选择宽基指数——沪深300（000300），分享市场回暖的整体收益。
4、是基于当前沪深300指数的估值情况。沪深300指数在有广阔增长前景的同时，多年来估值才持续回调，目前已几乎出于历史最低位。当前沪深300指数（000300）市盈率已经低至11.66，“当前估值比历史上75.96%时间低”，PB百分位更是只有4.37%，预测PEG只有0.65，基本上已经反映了市场对未来经济的最悲观预期。
正如巴菲特所说的，众人恐惧我贪婪，众人贪婪我恐惧。而随着2023年国民经济的好转和资本市场的回暖带来的估值整体提升，国内资本市场就极可能会从“估值回落 增速回落”的“戴维斯双杀”变为“估值提升 增速回升”的“戴维斯双击”。
综上所述，正是基于上述的四点原因，对于散户投资者来说，紧密跟踪沪深300指数的富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）确实是非常好的投资标的。
二、关于沪深300指数基金应该选择富荣沪深300指数增强的原因
沪深300指数虽然是非常好的投资标的，但是目前国内跟踪沪深300指数的公募基金的A份额和C份额合计已经达到158只，这时候，投资者可能会思考到底要选择哪只指数基金，而富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）则无疑是非常好的投资标的。究其原因，在于富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）相较于其他指数基金，还有着超越标的指数沪深300指数（399300）的业绩表现：
1、富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）作为指数增强基金，收益率远超同期沪深300指数，富荣沪深300指数增强A（004788）“成立来”涨幅达到76.72%，远超同期沪深300指数的-3.43%，展现出了郎聘成总卓越的管理能力；
2、富荣沪深300指数增强A（004788）“近1年”最大回撤只有13.61%，同样低于沪深300指数。
三、关于散户基金投资应该选择定投策略的原因
在我看来，对于普通散户来说，基金定投可能是散户在A股战胜市场的唯一有效策略，主要是基于三点原因：
1、首先，是由A股的特性决定的。纵观上证、深证市场诞生以来，A股普遍存在牛很短、熊很长的问题，普遍只有结构性行情，择时对于散户投资者来说是极其困难的，而定投则可以完美地解决择时的烦恼，通过定投分散投资的成本，获取超额的收益。
2、其次，定投这种投资方法也与职场打工者的收入特性最为匹配。打工者通常积蓄较少，主要收入依赖于未来的定期现金流。即使有看好的基金，也难以一次性投入大量资金，而且大部分精力也都花在工作中，往往很难有大量时间选基金与择时，定投与打工者收入结构特点最为匹配，自动扣款，省时省力，也能大幅节约打工者的宝贵时间。
3、最后，定投也能让投资者的情绪更加安稳。如果一次性就投入全部资金，可能就会经常患得患失，而如果能够坚持不懈地定投，则单次投入的资金量较小，从而平抑波动，也更能平复投资者的情绪。
四、为什么说宽基指数基金是最适合长期定投的基金标的
在我看来，同样有三点原因：
1、最根本原因就是基于尤金法玛的有效市场假说。根据有效市场假说，在强式有效市场里，价格已经充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息，在这种情况下，主动管理带来的超额收益已经微乎其微，与其再付出额外的交易费用，投资被动型的指数基金无疑是最优的选择，这也是巴菲特多坚定看好指数基金的原因。
2、最现实的原因是基于普通个人投资者的特点。当前A股虽然不处于强式有效市场，依然存在大量的噪音，也使得主动管理有利可图，这才会有层出不穷的明星基金经理各领风骚一两年。但是，这样的从市场的噪音中获取超额收益对知识、信息和精力都有限的普通投资者来说可谓难如登天。而且目前A股权益类基金的数量也已有数千只之多，在这些名目繁多的基金中选出能够带来超额收益的明日之星同样无异于大海捞针。不少明星基金经理都是各领风骚一两年。如果通过历史业绩去发掘，昨日的明星基金可能会在未来遭遇大幅回撤，从而让后知后觉的投资者损失惨重。因此，与其“乱花渐欲迷人眼”，投入了大量精力去寻找五星好基，不如直接定投指数基金，这样自然“任凭风浪起，稳坐钓鱼台”。定投指数基金也是巴菲特最推崇的投资方式。
3、最直接的原因是基于指数基金的走势特性。基金定投获取的收益的基本原理就是依靠“微笑曲线”的动态平衡机制，在基金净值下跌的时候就可以买入更多的份额，从而在基金净值反弹到定投计划起始点，这时对于一次性买入的基金投资者只是刚回本，但是定投投资者就能够获取丰厚的汇报了。因此，最合适的定投标的就需要兼具两方面的特性：
（1）高波动性。波动率越高，微笑曲线的威力就能够发挥的越充分；
（2）长期增长。否则如果基金的净值不是前期下跌后期反弹的“V”字形，而是前期上涨后期下跌的倒“V”字形，那么“微笑曲线”就要变成“哭脸曲线”，定投的损失会比一次性买入更大。
因此，高波动性且长期增长的基金才是最适合的投资标的。指数基金的正是完美的契合基金定投优质标的的这两点要求：
（1）指数基金的平均波动率是高于偏股型基金、债券基金，而同时即使在A股，除了作为全指的上证指数外，大部分成分股指数长期看也是震荡上涨。上市以来截至2023年8月1日，沪深300指数累计涨幅达到298.21%，平均年化收益率达11.43%。
（2）由中国经济最核心竞争力代表的企业构成的沪深300指数更是如此，长期看涨，富荣沪深300指数增强A（004788）“近3年”的波动率也有18.26%。
综上所述，指数基金是最适合定投的基金标的，也是巴菲特最推崇的投资方法。
四、关于定投富荣沪深300指数增强的最佳策略是“慧定投”的原因
根据历史数据，对于同一只基金来说，定投的频率乃至定投日期的选择对于最终收益的影响可以说都是微乎其微，而定投策略的选择影响就很大。而定投富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789），最适合的策略就是采用天天基金网独有的“慧定投”策略，而慧定投功能的优势主要有以下两点：
（1）慧定投作为普通基金定投的升级和优化策略，普通基金定投拥有的优势慧定投全都有。即可以充分发挥微笑曲线的威力，在基金下跌时多买份额，这样只要持之以恒，在基金反弹后我们就能快速盈利，省事省力省心。
（2）慧定投还具有独有优势，弥补了普通定投无法控制卖出时机的缺憾。从功能上说，慧定投策略还是目标止盈和移动止盈功能的加强版，兼具了二者的优点：可以上涨时安心持有，充分享受定投收益；又能出现回撤及时止盈，锁定收益，落袋为安；还能够低位增加投资金额的倍数从而加速摊低成本，进一步放大反弹收益，堪称是基金定投解套的最完美神器。
综上所述：
（1）2023年投资沪深300（000300）指数正当时，而投资沪深300指数就应该选择，富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）。因为富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789），作为一只兼具跟踪指数被动投资策略和追求超额阿尔法收益主动管理策略的指数增强基金，其业绩表现不仅受跟踪指数沪深300涨跌的影响，同样是富荣基金管理主动管理能力的结果，在郎聘成总的管理下，富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）取得了远高于跟踪标的指数的超额回报。
（2）而投资富荣沪深300指数增强（A：004788；C：004789）则应该选择天天基金网独有的慧定投策略，在基金低点时多买，进一步放大微笑曲线的收益，获取指数增长和波动的双重收益。
#富荣沪深300指增#
