回顾二季度,债券市场利率有所下行,货币市场利率波动加大整体下行。4-5月份经济增长数据相比一季度出现了明显下行,政策方面的总量政策不刺激进一步加速了市场利率的下行;6月13日中央银行宣布降息,降息后10年期国债利率创出了年内最低水平2.60%,随后市场在宽信用政策的预期升温下利率触底反弹。二季度,银行间市场7天质押式回购利率R007和存款类机构的DR007的均值分别较一季度下行19BPs、9BPs至2.16%、1.93%,银行间市场隔夜回购R001和存款类机构的DR001分别下行20BPs、16BPs至1.59%、1.46%,银行间市场资金面相比一季度更加宽松。二季度商业银行同业存单利率水平整体下行。二季度1月、3月、6月、1年期的AAA同业存单的平均值为2.11%、2.24%、2.32%、2.47%,比上年四季度均值分别上行20BP、17BP、19BP、16BP。
报告期内,本基金以AAA评级同业存单等级优质资产为主要投资标的,根据资金面波动情况和货币市场利率走势并充分考虑银行缴准、缴税、季末时间等资金面受到扰动出现波动的时点,灵活调整持仓各类资产的比例和期限,控制组合资产偏离度;在择时和品种选择的基础上,运用波动操作,提升组合收益率。根据客户结构匹配资产期限,合理安排组合流动性,选择优质资产,提升基金业绩回报。