什么是所有者权益呢?

所有者权益其实就是股东权益，等于总资产减去总负债。所有者权益包括这几个要素：实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。我们分两次把这些内容搞清楚。

1. 实收资本可以理解为股本，就是股东最初投入公司的股本金。

实收资本是公司最早的资金来源，包括现金资本和非现金资本，实收资本的特点就是不用还。

我们来看一下万科A和紫金矿业

公司2017年中报披露的公司的实收资本是110亿，总股本是110亿股，一般情况对上市公司而言，实收资本等于总股本，也就是一般每股面值一元，但是有例外，就是紫金矿业，面值是0.1元。

紫金矿业2017年公司中报披露的实收资本是21亿，但是总股本是200多亿，面值是一毛钱。

2. 资本公积

资本公积包括资本溢价(投资者超出其在企业注册资本所占份额部分，也叫股本溢价)和直接计入所有者权益的利得和损失(如接受他人的捐赠)。资本公积的用途主要是转增资本，即增加实收资本(或股本)

资本公积的来源是什么呢?

上市公司资本公积大多数来源于IPO和增发。

我们看一下当时发行最贵的一家公司——海普瑞

海普瑞的发行价是148块，当时称为史上最高的发行价，因为我们知道面值是1块钱，148发行价，剩下的147块钱去哪了?就进入到资本公积里面了。所以我们看09年的时候，资本公积只有1000多万，发行之后就变成56亿了。

资本公积对投资有什么意义呢?

首先就是资本公积的一个异动，如果资本公积变动比较大的话就看来源，如果是增发形成，就看增发对象和锁定期限。前面我们讲了资本公积比较多的都是因为增发所形成，那我们这里面就讲一下增发。

如果是大股东或者实际控制人全部或参与比例比较大的情况，这种情况就要关注。

举个例子：华东医药

2016年一季报，资本公积34亿，相对于年报来讲就大幅增长，资本公积是怎么形成的呢?主要是溢价定向增发股票所形成的，增发对象主要是对大股东增发，而且是现金认购，这可以认为股东对公司未来的前景比较看好，一般算是一个利好。

但是也有一种情况就是大股东不参与或者象征性参与，这种情况我们要警惕。

公司在增发前会不停的放业绩，放利好，因为利好越多股价越高，股价越高，公司就会以更高的价格把股票增发出去，这样就会以高价来圈钱，以圈到钱为主要目的，这样的公司在增发完成之后业绩就差强人意。

所以对于这种类型的公司我们就要慎重。

3. 资本公积的用途

在我们A股中资本公积有其独有的用途，叫高送转，这个实际上是收割韭菜的惯用伎俩。资本公积主要的用途就是转增资本，也就是增加实收资本，本质上是权益内部科目的变动，所有者权益没有任何变化。

为什么次新股有很多高送转呢?

IPO是高价发行的，这一部分进入到资本公积了，因为转增股本的来源就是资本公积，所以看一家公司是否有高送转潜力，看资本公积就可以了。

我们看亿联网络每股有21块钱的资本公积，如果全部转增股本，可以10转210，前提是资本公积全部转增股本的话。