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发表于 2020-08-12 15:43:39 股吧网页版
才上车就暴跌,军工行情还在吗?

  近来A股最磨人的小家伙是谁?毫无疑问,国防军工!

  进入7月以来,国防军工板块成为A股市场爆发力最强的板块,Wind数据显示,自7月1日-8月10日,国防军工指数累计上涨46.40%,在28个申万一级行业中排第1;同期上证综指、深证成指的涨幅分别为13.22%、13.88%,国防军工板块的超额收益非常明显。

7月以来申万一级行业TOP10

(数据来源:Wind;统计区间:2020年7月1日-8月10日)

  然而,当大家沉浸在军工所带来的红彤彤的欢乐之时,军工发出了让人猝不及防的一击。8月11日,国防军工(中信)(CI005012.WI)下跌1.14%。8月12日,截至上午收盘,国防军工(中信)跌幅为6.38%。

(数据来源:Wind;统计区间:2020年7月1日-8月12日)

  暴跌的军工让不少投资者心都在滴血,但是正所谓“逢跌必抄底”,对于长期逻辑清晰、确定性较高的行业,不妨在低点上车,坚定持有,以待后续的行情爆发。

 

为什么军工前期爆发力如此强大呢?

  博时军工主题股票基金经理兰乔在军工领域有深入的研究,对军工板块的趋势也有独立的思考和洞察,谈及军工前期表现抢眼的原因,兰乔认为有三点:

  从行业增速上看,我国在十三五之前是武器装备能力建设期,十四五正式跨越进入装备放量建设期,以形成军工作战能力体系,这其中消耗类的装备将迎来大幅增长。

  从板块估值上看,过去4年持续的估值消化,在近期连续上涨后,军工板块相当一批核心标的2021年PE估值水平仍处在30-50倍区间,未来5-10年又可以展望确定性很高的20%及更高的复合业绩增速,值得配置。

  从大国战略上看,中美大国博弈,落实在细分科技领域上是国产化的不断推进,而国防军工是所有科技战的最高阵地,是大国博弈主战场。

  大国战略强调军工发展的必要性,十四五规划体现军工行业增长空间,合理的板块估值则提供了军工板块配置的安全边际,三大因素共同驱动军工景气度走高,并构成硬核的军工投资逻辑。

 

回调的军工当前是否还有投资价值呢?

  这两天军工的大幅回调让投资者有些犹豫,军工板块是否还有投资价值?还能不能继续布局?通过前文分析可以发现,提振军工板块走势的因素,都是长期逻辑,将在未来很长一段时间内影响军工行业。

  兰乔表示,从宏观层面来看,我国国家战略从韬光养晦转向积极应对,预计未来5-10年我国国防投入维持比GDP增速略高的持续增长,其中武器装备采购费用增速更快,同时考虑我国武器装备出口带来的增量,军工行业未来10年增长可期在这样一个高确定性增长的行业中将出现很多的投资机会。

  目前军工行业大部分主战装备已进入定型周期,正在走小批量生产或批量生产,这就是前文谈到的“我国在十三五之前是武器装备能力建设期,十四五正式跨越进入装备放量建设期”的具体表现。

  具体来说,十四五期间增长快、消耗属性最强、确定性高的军工装备子领域将是优秀的细分赛道,其中主要有导弹产业链、先进战机产业链、先进材料产业链、电子元器件等子领域。

  军工板块短期的回调并不影响长期的投资逻辑,在我国由大国迈向强国的进程中,军工必然在众多行业中脱颖而出,具有较高的配置价值。

 

如何优雅地搭上军工的顺风车?

  军工具有长期投资价值,投资者纷纷寻找能够更好掘金军工板块的投资标的。经过一番盘点发现,在军工板块精选优质个股的绩优军工主题基金——博时军工主题股票基金(004698),青出于蓝胜于蓝,比国防军工板块更“靓仔”。

  随着军工板块年内大幅上扬,该基金今年来累计回报达71.90%38只同类基金中排第2,大幅跑赢同期国防军工(申万)54.31%的涨幅;拉长时间看,博时军工主题股票基金跑赢军工指数不是偶然,自2017年7月4日成立以来,该基金年化收益高达18.76%同期国防军工(申万)区间年化收益仅仅为7.94%。(业绩数据来自银河证券、指数涨幅来自Wind;博时军工主题股票基金成立于2017年7月4日,数据截至2020年8月12日)

历史回报:博时军工主题股票基金VS国防军工(申万)

(业绩数据来自银河证券、指数涨幅来自Wind;博时军工主题股票基金成立于2017年7月4日,数据截至2020年8月12日)

  对比博时军工主题股票基金VS国防军工(申万)的长期走势可以发现,当国防军工景气度高涨时,该基金随之水涨船高,而且反弹力度更大;当国防军工进入震荡整理期或回调时,该基金表现出更强的抗风险和防御性能,因此长期来看能够跑赢国防军工指数,充分展示出背后投研团队主动选股的优势。

  更能涨、更抗跌的秘诀,就来自选股。博时军工主题股票是市场上不多的军工主题主动股票型基金,与指数型基金被动跟踪指数不同的是,其可重点对包括国防投入、军民融合、安全等细分领域的优质上市公司进行投资。

  该基金如何精选个股?综合分析国家投入力度、成长空间、技术附加值、资产整合空间等多重严苛指标,优中选优。根据基金二季报,2020年二季度,该基金维持了组合较高的仓位水平,保持对军工核心资产的配置,组合配置向下游景气度高的行业集中。精选个股表现良好,促进了二季度基金净值的进一步走高。

  相对于食品饮料、休闲服务等我们熟知的行业,军工板块听起来比较陌生,细分行业纷繁复杂,投资有更高的专业门槛,因此更需要专业团队的经验和洞察。想要在军工领域长期掘金,不妨关注长期跑赢军工指数的军工主题基金——博时军工主题股票基金


风险提示:基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证收益,收益存在波动风险。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具,且不同类型的基金风险收益情况不同,投资人既可能分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证,本基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人提醒投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件,及时关注本公司出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险,不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详细信息可在博时基金官方网站基金产品频道查询(http://www.bosera.com/fund/index.html)查询, 博时基金相关业务资质介绍网址为:http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。




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发表于 2020-08-13 08:57:59
亲爱的@博时基金 这篇帖子写的实在是太好了,文笔流畅,内容丰富,精华君唯一能做的就是把这个贴子顶上去
发表于 2020-08-13 13:32:56
最近都回撤了近11%,我的自选股里排第一,让我怎么说你呢?
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