一、宏观要闻回顾

海外

　美联储4月贴现利率政策会议纪要：支持将央行的贴现率维持在0.25%不变，并呼吁政府提供更多支持。美联储布拉德认为，疫情对美国经济的主要影响将在第二季度，该季度增速可能为-40%。

　芝加哥期权交易所计划从6月8日起重新开放芝加哥交易大厅。

　5月28日，韩国央行将关键利率调降25个基点至0.5%，为纪录最低水平。

　美国约翰.霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间5月29日2时，全球新冠肺炎确诊病例超590万例，累计死亡357781例。其中，美国确诊超170万例，死亡101002例。

国内

　5月26日，为提高银行永续债的市场流动性和支持银行发行永续债补充资本，央行开展2020年第五期央行票据互换（CBS）操作，操作量为50亿元，期限3个月，票面利率2.35%。本周央行公开市场净投放6700亿元。

　5月27日，《中国银行间市场交易报告2019》正式发布：2019年，人民币在外汇市场日均交易额和全球支付中的份额分别位列全球第八位和第五位。债券市场规模持续增长，投资者不断扩容，截至年末，银行间债券市场余额达到87万亿元，占我国债券市场存量的90%。

　统计局5月27日发布数据显示，1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额按可比口径计算同比下降27.4%，降幅比1—3月份收窄9.3个百分点。其中，国有控股企业实现利润总额同比下降46.0%；股份制企业下降26.6%；私营企业下降17.2%。1—4月份，采矿业实现利润总额同比下降35.2%；制造业下降26.8%；电力、热力、燃气及水生产和供应业下降24.3%。

　工信部：截至5月18日，全国规模以上工业企业平均开工率和复岗率分别回升至99.1%和95.4%，基本达到正常水平。

　中国基金业协会5月27日公布数据显示，一季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约53.75万亿元，其中公募基金规模16.64万亿元。

二、股票市场回顾及展望

市场回顾

　上周国内市场小幅上涨，上证综指报收2852.35点，上涨1.37%；深证成指报收10746.08点，上涨1.33%；创业板指报收2086.67点，上涨1.96%。沪指周成交额11105.11亿元，较上周减少1998亿元；北向资金净流入152.45亿元。

　行业方面，申万28个一级行业中大多出现上涨，仅通信和电子出现下跌，休闲服务、轻工制造和商业贸易涨幅居前。主题方面，海南自贸港、互联网营销和乳业指数涨幅居前，光纤、特高压和西部水泥指数跌幅居前。

　外围市场方面，美股三大指数延续反弹趋势全线上涨，全周道琼斯工业指数上涨3.75%，标普500指数上涨3.01%，纳斯达克指数上涨1.77%。

后市展望

　目前，疫情在全球仍呈总体上升趋势，其中巴西、俄罗斯和印度等新兴经济体贡献了大量新增病例，美国每日也有20000以上的新增病例。疫情虽已进入持久战，但对经济的影响已大大减弱，各国都已大面积复工复产，经济有望逐渐走出低谷。

　上周，美国多个城市爆发了大规模反种族歧视骚乱，从法国黄马甲的经验来看，预计将对美国经济产生一定负面影响，美联储的宽松政策可能进一步扩大，这将有利于全球风险资产价格进一步上升。国内方面，企业盈利将逐步回升，估值水平也将受到流动性宽松的影响缓慢抬升，虽然下半年可能会受到一些外部因素扰动，但股票市场年内仍将保持上升通道，勿需过多担忧。

风险提示：

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