看不上10%的年化收益率了
投资本来是一件很残酷的事情，但市场上流传了太多传奇的故事，让普通投资者误以为自己理所当然应该成为其中一员。显然，这是一种对自己认知、对市场认知的偏差。
在通往投资达人的路上，有很多种看似可行的途径，不管是哪一种，最后成功的概率都极小，跌跌撞撞走过很久之后，才明白成功的关键在于自己，调整心态，接受自己的平凡，愿意积累丰厚的本金，慢慢变富，相对来说，才是最稳健的道路。
年化复合收益率10%，一般来说就是一个门槛，在技术分析体系中，10%算啥吗？一个涨停板就够了，创业板一天的涨跌幅就能达到了20%，北交所标的的涨跌幅为30%。所以，10%有那么难么？
在某一时间段内达到10%的收益率并不是很难，不管是依靠运气还是实力，在市场中磨砺一段时间的投资者，都有机会取得这样的收益，但难点在于年化10%，这里面隐含着持续性、稳定性。
类似一年翻倍，一年折半，这样的收益率曲线是不被看好的，因为高回撤往往让投资者失去信心，即便后来可能会苦尽甘来，但如果已经清仓离场，或者本金亏损殆尽，再美好的未来也是别人的美好。
2021年的市场应该来说不算太好，上证指数年初至今上涨了1.9%，深证成指上涨了1.62%，是不是很差劲？创业板指还不错，上涨了15.64%。我们自己的基金组合，萌萌的猪猪侠国内组合的涨幅是8.33%，我们曾经的设想的目标是实现年化复合15%的收益率，至少今年达到15%的收益率就很难了。这也就意味着我们今年的收益率，对历史总收益是一个拖累，会拉低年化复合收益率水平，时间越长，保持较高的复合年化收益率水平的难度就越大。
顺手看了下天天基金截止到今天的数据（截止2021年11月14日），基民平均年涨幅为3.7%，60%的基民收益没有超过5%。这就是大概的真实情况，远远没有达到10%的收益率。那10%的复合收益率是不是真的难以企及？
其实也不是，以华安创业板50指数为例，如果坚持定投5年，近五年普通定投的收益率为94.04%，折算下来差不多有15%左右，和今年创业板指数的表现相当。如果一次性买入持有至今，收益率大概只有35.5%。如果从2015年7月6日上市那天就持有，当前的收益率只有-31.36%。
这是一个生动的案例。从这个案例中，至少可以有以下两点思考。
一是，选择投资方向很重要，回首这五年资本市场的发展，创业板的表现无疑是比较亮眼的。至少创业板指数的表现，要优于上证指数、深证成指。能够选对这个方向，或者说选对比这个更好的方向，是个概率事件。
二是，创业板指数的表现打破了大家的常规认识，一般来说，一次性长期投入并坚定持有的收益率会高于定投，因为定投平滑了收益。从这个例子中可以看出，如果上市之初就梭哈，现在还是亏损的。即便从近五年的表现来看，定投的收益也远好于一次买入。这个案例表明，时间窗口很重要，如果开始的时机不对，收益的影响也会很大，这个选择本身也存在不确定性，又一次引入的概率因素。（补充说一下，因为这五年创业板本身波动率较大，走势呈V字形，所以定投方式并没有拉低收益，反而在相对地位捡到了更多廉价筹码，提高了收益率水平，走出了微笑曲线）
由此可见，影响投资收益率的因素有很多，天时（择时）、地利（标的本身）、人和（持有耐心）等都在其中，对此大家应该有清醒的认识，投资在一定程度上并不完全去取决于自己努力（不是努力学习研究，就一定能赚大钱），努力只能增加胜算（提高概率水平），但不能决定结果。市场波动和风险是无人可以掌握的，从这个角度上来说，指望依托较少本金梭哈致富的可能性太小了，有这种想法的朋友，该醒醒还是要醒醒。
10%的年华复合收益率，依旧值得尊重。
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附图为2021年11月14日基金实盘。
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