5月16日，沪深两市震荡回暖，房地产行业涨幅较大。

政治局会议对房地产定调转变，市场对后续政策期待加满。政治局会议提出“统筹研究消化存量房产”。这是中央在2015年之后，时隔9年，再提“去库存”，多个一二线城市放松乃至解除限购。外资对地产的配置也在4月25日开始明显增加，对房地产行业的持股数量占比从4月24日的1.76%一度提升到5月7日的2.02%，截至5月9日为1.94%。

中银证券认为，现阶段地产板块逻辑为“定调转向+需求端政策宽松加码+外资进场+市场回暖后房企现金流压力减轻”，地产股股价对于政策的反应通常快于基本面的复苏，当前地产板块估值处于低位水平。政治局会议对房地产定调的转变，以及对未来政策进一步释放的强预期或带动此轮板块向好行情。随着宏观政策协同发力以及房地产供需两端政策持续跟进，尤其是核心城市在政策带动下，市场活跃度或将进一步增加。

展望后市，建议关注房地产板块。

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数据来源：Wind，2024.5.16

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