11月28日，早盘沪深两市小幅调整，房地产板块上涨。

券商分析指出，2024年前期房地产市场震荡探底，当前楼市真正的拐点正在逐步显现。9月底推出的一揽子新政与此前有很大的不同，政策首次明确将“要促进房地产市场止跌回稳”作为重要目标。除了对房地产行业本身的利好政策外，增量财政刺激政策也可能带来上行惊喜。

房价是衡量房地产行业是否已经触底的重要指标。影响房价的关键因素是利率与租金回报率之间的差距。利率与租金回报率的差距越小，房价就越接近底部。百城平均租金回报率持续回升，截至10月末达到2.27%，是2019年以来的最高水平。此外，化解隐性债务可以降低地方政府的融资成本，进而降低整个经济的利率成本，为资产价格重新定价起到向上推动作用。站在当前视角，对2025年房价企稳的前景保持乐观的态度。

数据来源：Wind，2024.11.28

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