公告日期:2020-01-20
南方和元债券型证券投资基金 2019 年
第 4 季度报告
2019 年 12 月 31 日
基金管理人:南方基金管理股份有限公司
基金托管人:平安银行股份有限公司
报告送出日期:2020 年 1 月 20 日
南方和元债券型证券投资基金 2019 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020 年 1 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方和元债券
基金主代码 004555
交易代码 004555
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 5 月 19 日
报告期末基金份额总额 972,434,689.03 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上,力求获得长期稳定的投资
收益。
投资策略
1、信用债投资策略
本基金将重点投资信用类债券,以提高组合收益能力。
信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获
取较高投资收益的来源,本基金将在南方基金内部信用评级
的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,
获取信用利差带来的高投资收益。债券的信用利差主要受两
个方面的影响,一是市场信用利差曲线的走势;二是债券本
身的信用变化。本基金依靠对宏观经济走势、行业信用状况、
信用债券市场流动性风险、信用债券供需情况等的分析,判
断市场信用利差曲线整体及分行业走势,确定各期限、各类
属信用债券的投资比例。依靠内部评级系统分析各信用债券
的相对信用水平、违约风险及理论信用利差,选择信用利差
被高估、未来信用利差可能下降的信用债券进行投资,减持
信用利差被低估、未来信用利差可能上升的信用债券。
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2、收益率曲线策略
收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益率差异
变化,相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。
通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分
析,首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并......
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