最近货基喜欢搞事情，动静弄得比较大非“前海开源尊享A”莫属。

　　事件回放：

　　6月26日，货币基金前海开源尊享A单日净值增长率达16.59%！震惊一众小伙伴！要知道，货币基金一年的净值增长率大约也就4%左右。

　　媒体推测：前海开源尊享A净值飙升或源于发生巨额赎回，触发了“强制赎回费用条款”。

　　因为该基金合同规定“对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金财产。” 6月28日，前海开源相关负责人否认“征收强制赎回费”的猜测，指出“净值暴涨的原因是由于该基金A份额上周五大额赎回，周末两天利息滞留导致”。

　　就是这么件事，原因似乎也清清楚楚，不过，基民甲觉得这件事挺有意思，可以再和基友们深入撩一撩。

　　具体谈两个问题：1、为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息？2、既然有“强制赎回费用”条款，为什么没有征收赎回费？

　　1、为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息？

　　买过货币基金的基友都听说过一条“货基的秘密”——周四15:00以前/以后买货基，差别很大。

　　原因就是，周四15:00以后申购货基，周五确认基金份额，自“下一个工作日起”(也就是下周一起)享受基金的分配权益，不享受周五、周六、周日三天的利润；

　　如果周四15:00以前申购，当日确认基金份额，周五就可以“享受基金的分配权益”。所以，周四15:00是个非常关键的分割线，前后相差一分钟，就能决定你是否可以拿到周五、周六、周日三天的利润。

　　而赎回货币基金呢？也是规定当日赎回自“下一个工作日”起不享有基金分配权益。也就是周五赎回货币基金，下周一起不享有基金分配权益，但可以享受到周五、周六、周日三天的收益.

　　好，那问题来了。在前海开源尊享A事件中，那位相关负责人的回答是这样的↓↓↓：

　　净值暴涨的原因是由于6月23日前海开源尊享货币A(004473)发生了大额赎回，由于该基金是净值型产品，周五赎回净值计算不含有周末的收益，但赎回款是周一支付，因此实际产生的利息都留在A份额剩余资产中，导致A份额净值暴涨。

　　看到没——“周五赎回净值计算不含有周末的收益”！！！！这与绝大多数货币基金计算收益的方式不同！！！

　　Why？

　　因为前海开源尊享A真不是一只普通的货币基金。甲甲找来尊享A与另一只货基公布的收益进行比较：

　　为什么有这种区别？

　　按照前海开源基金公司的说法，就是尊享A是一只“净值型产品”。

　　到底何为“净值型产品”，甲甲也是一脸懵圈。再到前海开源官网一看，产品类型中果然有一类“净值货币型”！

　　什么是净值货币型，甲甲是这样理解的↓↓↓(欢迎懂的基友指正)：

　　市场上绝大多数货币基金，都是每天按照“面值”进行报价，也就是每天都是1元面值，这类货币基金每天都进行收益分配，分配方式为“红利再投资”，收益体现为每天份额增加。

　　而前海开源尊享采用全价格计价方式，每日收益体现在净值上，而基金份额不变。依照基金合同，前海开源尊享每年收益分配次数最多为 12 次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%。

　　至于为什么前海开源尊享A的单位净值为100多元，因为6月12日，前海开源尊享成立后按1%的折算比例进行过份额折算，折算后面值为100元。

　　讲真，对于尊享A采用这种计价方式，甲甲觉得非常奇怪。目前采用这种计价方式的还有银华交易货币(银华日利)，单位净值也是100多元，一年进行一次收益分配。这样计价主要是为了符合股民交易习惯，每日赚的收益一目了然。而前海开源尊享并不是场内货基，基金合同里也没有上市的条款，这样的设计就奇了怪了。反正如果是甲甲买了，会觉得非常不习惯。

　　再回到正题，为什么前海开源尊享A周五赎回不包含周末的利息？这是因为尊享A这种特殊的收益分配方式，使基金赎回时是按当天净值结算收益(就像债券基金)，因而也就享受不了周末的利息收入了。

　　2、这笔大额赎回有多“大”？既然有“强制赎回费用”条款，为什么没有征收赎回费？

　　前海开源相关负责人也承认，尊享A净值飙升与大额赎回有关。甲甲一时好奇，查了下此基的成立合同：

　　6月12日尊享A成立之时，总规模才30270.6元(其中2700多元还是本公司员工认购)；6月16日，尊享A又发布暂停大额申购公告(限1万元)。

　　也就是说，从6月12日基金成立，到6月23日基金发生“大额”赎回之前，前海开源尊享A规模应该不会太大变化(3个月募集期也才募了3万多元o(╯□╰)o)，也就是说不太可能出现百万级、千万级的大额赎回。

　　那16%的超高收益是怎么来的。甲甲推导了一下：

　　按照尊享A规模3万元、每天0.01%净值增长率计算，周末产生的总收益为6元。要带给剩余资产16%的净值增长率，那么剩余资产大约只有38元！！！

　　以上猜测只是给基友们一个大致概念，看看这16%的收益是如何来的。其实，这笔“大额赎回”可能真是某位基友无心插柳——人家只是正常赎回万把块钱，不想却掀起了“火”基界的一场腥风血雨。

　　而前海开源基金没有征收强制赎回费也许就是这个原因——只有赎回基金份额超过基金总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用，而A类份额合计仅占尊享总份额的0.015%，收了就不合理了。

　　(原文转载自：基民甲)