公告日期：2018-04-21

南方荣年定期开放混合型证券投资基金

2018 年第 1 季度报告

2018年03月31日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：2018年04月21日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。　

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月18日复核了本报告中

的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。　

本报告中财务资料未经审计。　

本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 南方荣年定期开放混合

基金主代码 004446

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2017年07月13日

报告期末基金份额总额 401,377,755.05份

投资目标 在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究

分析及投资，力争实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 1、资产配置策略

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展

趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此

合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水

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平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将

持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的

调整。

2、股票投资策略

本基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密跟踪中国经济结构

转型的改革方向，努力探寻在调结构、促改革中具备长期价值增长

潜力的上市公司。股票投资采用定量和定性分析相结合的策略。基

于基金组合中单个证券的预期收益及风险特性，对组合进行优化，

在合理风险水平下追求基金收益最大化，同时监控组合中证券的估

值水平，在市场价格明显高于其内在合理价值时适时卖出证券。

3、债券投资策略

在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向、发行人情况

和投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化，并充分考

虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组合的久期；其次，结

合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组合的类属配置；

再次，在上述基础上利用债券定价技术选择个券，选择被价格低估

的债券进行投资。

本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券整体流动性

相对较差，且整体信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个

特点要求在具体的投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基

金投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，

并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定最终的

投资决策。

4、权证投资策略

本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本面的研究，

并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，并充分考虑权证资产的

收益性、流动性、风险性特征，主要考虑运用的策略包括：价值挖

掘策略、获利保护策略、杠杆策略、双向权证策略、价差策略、买

入保护性的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。

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