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发表于 2020-02-08 20:18:32 天天基金Android版
#5W积分悬赏基金经理提问#请问吕经理,目前债券市场,尤其是信用债违约的数量和比
#5W积分悬赏基金经理提问#请问吕经理,目前债券市场,尤其是信用债违约的数量和比例呈现逐年上升的趋势,一些基金也踩雷违约债,那么您在管理基金时,如何规避这类风险的?@富荣基金

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发表于 2020-02-25 11:47:39
吕晓蓉:您好,感谢您对我们的关注。信用债违约的确如您所说在2017年后频率明显提升,不少基金也因此产生大幅波动,这跟我们这几年经济增长速度减缓,国家控制总宏观杠杆率带来信用条件紧缩有一定关系。违约的主体,多数是经营和财务政策比较激进的企业,盲目扩展、高杠杆、甚至有财务造假,但总体来说,违约还是点状分布,系统性风险可控。
我们富荣基金非常重视对于信用债研究的投入,比如我本人也是信用债研究出身,我们很多分析师也有多年的信用研究经验。通过对发行人深入的研究,通过多项指标对发行人进行评分,将经营数据和财务表现匹配着看,最终确定我们的可投资债券范围。基金经理也会根据多年的市场经验,将信用基本面和市场价格做一个很好的结合,如此才能保证我们有效的规避风险,并且有良好的过往业绩。
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