今天我将一只消费基转换为有色金属行业基金了,有些粉丝对这个行为有点疑问,本帖将就此次转换的问题做一个集中回答,希望能给大家在今后的投资过程中提供参考。
1.这算不算追高?
如果从短期指数涨幅来看算追高,但如果从估值角度来看不算,我查了一下内地消费指数的估值,发现该指数的近10年滚动市盈率分位点为99.42%,也就是说这个指数在过去10年比历史上99.42%的时间段都要贵,而今年11月20日则是100%,也许后续可能估值还会高出前期,但相对来说我觉得现阶段风险要远高于收益了。
截止今天收盘申万有色金属指数近10年滚动市盈率分位点为59.26%,所以这次转换仅仅算是将资金从高估值板块转入到一般估值板块。如果不从估值角度去定义追高,仅仅根据前一段时间的跌幅来追跌,那我想医药板块带给大家的教训应该是比较深刻的。
2.有色金属行业基金打算持有多久?
投资有色金属ETF联接C基金属于周期投资,我在近期《谈谈周期板块的买卖问题》一贴中提及资源品种的赎回逻辑,并不没有具体的赎回时间,关于有色金属行业卖出主要看三点,PPI不再上涨,CPI(消费者价格指数)持续下滑,铜价不再持续上涨,具体铜价可以参照COMEX铜(代码是HG00Y)。
3.既然是“煤飞色舞”行情,是不是意味着煤炭也可以投资?
是的,原则上可以投,但如果大家读过我昨天的帖子应该能看出来,有色金属在PPI(生产物价指数)持续反弹阶段,取得超额收益的能力和时间要强于煤炭。所以从过往规律上来说相比于煤炭,我更推荐有色金属。
4.消费指数是长牛指数,现在赎回消费基真的好吗?
消费指数是长牛指数没有问题,医药指数也是长牛指数,最近该板块不是一样调整吗?另外要说的是临近年底,公募基金要考虑争排名、考核业绩,因为排名靠前更加能吸引投资者的目光。他们也许会考虑到现在美股涨势如虹,但已经严重脱离基本面了。最近从孙正义的表态中可见一斑,万一泡沫真的破灭了对A股或多或少有点影响,而当前排名靠前的基金现在尤其要注意这个问题,在这种情况下基金经理可能为了避免这种状况从高估值板块中撤出一部分资金,如果有基金在高估值板块继续坚守的话可能就会受到连累,但由于股票型基金的仓位会有限制,所以可能有部分基金会将资金转入到估值稍微较低一点的板块中,追求稳健。我想这应该是最近大盘在外盘持续向好的情况下,表现持续靡的原因,这也是我此次转换的重要原因。