我们通过珠三角产品,争取打造一个偏向于成长风格的投资方案。该投资方案重点关注珠三角主题相关的快速成长股、稳定成长股;并适当配置处于运行周期底部或上行周期的周期股、困境反转股等可以与成长风格互补的低估标的。珠三角主题经济增长强劲,企业成长性突出。珠三角主题的公司在以“盈利-估值指标”为基础的价值投资框架中,通常具有相对的成长优势。同时,我们还会优先对公司质地、业绩趋势、产业趋势等可能明显影响公司价值的因素做综合的考虑。
我们管理本产品时用到的投资策略和流程是相对稳定的。这是我们精心设计,严格实施的结果;是对汇丰晋信“可解释、可复制、可预期”的投资理念,在产品层面的落实。会有助于我们的产品被投资者更容易地理解,更容易地使用。虽然面对股票市场,我们一定会有因时而变的投资观点,但我们更希望投资者关注到我们对产品投资框架的坚持。
2023年是继往开来的一年。我们预计经济发展将围绕高质量发展的主旋律;同时经济活跃度逐步回升,宏观经济增速相比去年将有明显抬升。这将为资本市场提供有利的背景。经济恢复虽然是波浪式发展的,但向上的趋势相对明确。三季度开始,国内宏观经济的刺激政策陆续出台,宏观经济可能会进入一个上行区间。
在宏观经济曲折前进的过程中,资本市场很可能会发挥“晴雨表”的功能,提前走出“之字形”向上的趋势。政策层面上在三季度增加了活跃资本市场的目标,更加有利于市场信心的恢复。所以今年至今,我们在产品中持续保持了较高的仓位。
在投资方向的选择上,我们按照中国式现代化的脉络进行梳理。在本产品中,年初我们对以人工智能、信创为代表的“数字经济”做了相对侧重的布局。今年二季度,“夯实科技自立自强根基,培育壮大新动能”,“重视通用人工智能发展”,“把握人工智能等新科技革命浪潮”被再次强调。同期国内外产业界,也在大力探索人工智能的新技术、新应用。使得数字经济这条投资主线更加清晰。
在标的选择上,我们高度关注上市公司中的高质量发展案例。在本产品中,当前我们仍维持超配“数字经济”的思路。数字经济领域从去年二季度开始,获得了我们的重点关注。我们认为,数据正在成为一种广泛运用的生产要素。我们不仅正在经历数字产业化的浪潮,也在经历产业数字化的升级。这将释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增的作用。该领域同时还对保障国家经济发展的自主权至关重要。我们判断,数字经济有希望成为新一轮经济发展的重要抓手。此外,我们还在该产品中,配置了“大众消费”、“低估值国企”等与数字经济可以形成互补的部分标的。
在操作上,我们已经对部分上半年估值上升较多的个股做了获利了结,并向估值较低的个股做了切换。我们将动态地把组合的估值维持在合理水平。
站在中长期的维度上,我们相信今年会是一个重要的起步之年。展望未来,中国资本市场仍将为投资者创造资产增值的机会。我们将继续平衡把握机会和风险,保持不骄不躁,科学、理性的态度。