中证500信息技术指数在中证500指数中选取信息技术行业的股票作为样本股,旨在反映这一行业股票的整体表现。为反映中证500指数成份中不同行业公司股票的整体表现,为投资者提供分析工具,将中证500指数样本股按行业分类标准分为10个一级行业,再以各行业全部股票作为样本编制相应一级行业指数。中证500信息技术指数是10个一级行业指数其中之一。
中证500信息技术指数长期跑赢中证500指数,近5年来年化收益率为8.5%,超过中证500的年化收益率5.6%。该指数的收益贡献主要来源于2013-2015年行业景气表现较好的时间区间,每年收益率均超过40%。2016年开始连续3年指数持续调整。主要原因来自于业绩的增速趋缓和中盘股估值的调整。在调整幅度最多的2018年,该指数的表现和中证500指数幅度相当。
中证500信息技术指数包括TMT行业中的计算机、电子、通信及传媒。但权重主要以计算机和电子为主。由于样本空间为中证500成分股,因此主要的成分股以市值在200亿以下的中盘股票为主。
中证500信息技术在市盈率和市净率变化趋势上和中证500较为相似,但整体估值水平仍是显著高于中证500指数,2019年一季度的市盈率在42倍,市净率在3.1倍是典型的成长型股票的特征。中证500信息指数的净资产收益率和总资产收益和中证500相当。在增长方面2013-2015年经历了高增长之后进入约3年的调整,在2019年盈利增速开始回升。
中证500信息技术指数由于样本空间为中证500,因此在市值风格上的暴露和中证500基本一致,而市值风格在今年从中小盘的风格更加趋向于中盘风格。
指数成分权重较为分散,前十大成分股总体权重不超过30%,主要成分股为成长型较好的中等市值的计算机及电子元器件行业公司。
小结:以中证500成分股为代表的中盘股票及TMT行业股票在经过两年的调整之后,现有估值相对趋于合理。并且伴随中证500信息技术指数在2019年盈利增速的回升,整体指数景气程度有改善的趋势。中证500信息技术指数代表整个市场中盘TMT产业,指数成分股70只,平均市值约为150亿元,市值风格偏向于中盘股票,资金容量较大。如果想要布局成长类的指数,可以考虑布局中证500信息技术指数对应的相关基金。