图片来源：Choice，wind，截至20240318，过往表现不预示未来
坦率地讲，今天债市的行情是有点超出我预期的，上午的时候，明显感受到10年期国债收益率在2.35%附近有很大的阻力，下不去，30年国债也是类似的，在2.5%附近交易。但是代表预期的10年、30年期国债期货都纷纷涨得不错，30年在上午更是涨了超0.2%。下午2点后，收益率开始有下行的迹象，到收盘10年、30年期国债收益率分别下了2BP跟3.4BP，国债期货分别上涨0.07%跟0.38%，继续给上周失血的债基回血中。
上周MLF没有调整，我们分析过了，对债市属于“利空出尽”。目前的债市走势很像我之前在文章中提到的，期限利差压缩到一定程度时可能会调整，利差回到一定程度后债市可能反弹。这种情况其实一定程度上反映出市场上可投的固收资产并不多，很多资金都在盯着利率债进行配置，有空间的时候就进入，没空间了就停一停，如果是交易资金更是如此。从现在利率债的投资性价比来看，依旧不是很高，10、30年国债再次跟MLF倒挂了，30年-10年期国债的期限利差只有15BP多一点了，并不丰厚。但是目前从社融数据来看，经济弱复苏是支撑债市继续走牛的基本逻辑，所以收益率被交易到这个水平，短期或许也很难有上行的动力。
好了，再看一下今天的股市。
A股三大指数均创年内新高，全市场超4500只个股上涨：市场全天高开高走，三大指数均创年内新高，创业板指领涨。总体上个股涨多跌少，全市场超4500只个股上涨。沪深两市今日成交额11379亿，较上个交易日放量1934亿。截至收盘，沪指涨0.99%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.25%。北向资金全天净买入28.25亿。
还记得我们前段时间持续去讲的低位投资的逻辑吗？特别是对创业板，我们统计了一下从这轮低点以来反弹的幅度，估计很多人看了应该挺吃惊的。
数据来源：同花顺，截至20240318，指数过往表现不预示未来
图片来源：2023年12月21日二舅投资笔记
无论是债市前段时间的回调，还是股指低位的反弹，都遵循着最简单的投资逻辑，涨到或者跌到超出常识的价值认知范畴后，反转大概率会来到，只是或早或晚的时间问题。
好了，今天就这么多。
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$南方沪深300联接基金C(OTCFUND|004342)$$南方创业板ETF联接C(OTCFUND|004343)$$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$$南方崇元纯债A(OTCFUND|010353)$
数据来源：
同花顺，截至20240318，过往表现不预示未来
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