基金经理韩林

点评精华：

指数可能以缓涨为主。

重点关注科技股。

核心仍看基本面。

本周前三个交易日，上证指数开盘大涨后维持高位震荡，成交量相比上周有所放大，科创板整体走势较弱。

截至本周三（2019年8月21日）收盘，上证综指涨0.01%，报收2880.33点；深证成指跌0.06%，报收9322.75点；创业板指跌0.11%，报收1609.83点。盘面上，园区开发、航运、造纸等板块领涨，农业、新材料、饮料制造等板块跌幅居前。

指数反弹会否继续，投资者该何去何从？农银物联网混合（002191）基金经理韩林将为你全面分析。

01

主持人：近期上证指数有了一波小反弹，您怎么看后续市场行情？

韩林：从指数角度，后续难有弹性特别大的行情，整体以缓涨为主，但个股行情会相对比较精彩，丰富的结构性机会值得把握。

02

主持人：大致会有哪几条主线？

韩林：注重绝对收益的投资者，金融、消费是相对安全的选择；注重相对收益、风险偏好稍高的投资者，可在科技股当中寻找结构性机会。

03

主持人：非银金融和整个金融板块，哪个板块后续您更看好？

韩林：短期由于利率市场化改革，市场对于银行板块的收益有负面预期，可能银行会受到政策压制，进而影响其估值。但长期来看，头部银行企业发展前景并没有受到影响。

04

主持人：消费方面，您看好酒类、食品，还是其他方向？

韩林：重点关注高端白酒。首先，高端白酒的基本面非常稳健；其次，虽然产品价格已经上涨一定幅度，但整体库存率依旧较低；最后，相比去年三、四季度的业绩基数，今年下半年白酒板块的业绩压力不是很大。

05

主持人：如果只能在金融、消费、科技板块里选一个，您怎么选？

韩林：从相对收益角度，近期的关注点集中在科技股。随着5G推进，终端产品不断问世，主流企业的估值仍然存在上行空间。

06

主持人：沪深本地股、航运、光伏等市场新热点，是短期炒作吗？

韩林：部分行业的子行业板块有自身上涨逻辑。比如光伏板块，其上游原材料库存水平、加工开工情况等，近期都有较为良性的消耗和恢复，这意味着9、10月份下游企业可能会迎来景气度转旺的过程，并带来相对确定的投资机会。

07

主持人：深圳新政引发市场关注，深圳本地股叠加科技，会否是更好的选择？

韩林：粤港澳大湾区、长三角的地域政策，起的是锦上添花作用，核心是上市公司基本面。如果有两方面因素的叠加，可能市场表现会更好。

08

主持人：今天科创板股票几乎全线下跌，且跌幅不小，您怎么看？

韩林：科创板本身的交易制度决定了它的波动幅度会较大，前期科创板个股在基本面没有太大变化的情况下，整体经历了一波较大幅度的上涨，从基本面和估值匹配度上，近期的调整相对合理。

09

主持人：科创板的下调空间大吗？

韩林：可能以结构分化行情为主，可以关注调整时间相对较长的首批25家企业。