基金经理 韩林

点评精华：

科创板对A股科技、成长类个股有提振作用。

对券商板块整体乐观。

当前可根据中报业绩布局个股或行业。

本周前三个交易日，大盘在高位回调，三大指数均出现不同程度的下跌，整体成交量相比上周有所缩小。

截至本周三（2019年6月26日）收盘，上证综指跌0.19%，报收2976.28点；深证成指涨0.05%，报收9122.43点；创业板指涨0.41%，报收1504.55点。

盘面上，采掘服务、医疗、军工等板块领涨，种植业、券商、有色等板块跌幅居前。当下投资者该何去何从？农银物联网混合（002191）基金经理韩林将为你全面分析。

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主持人：您怎么看科创板的推出？

韩林：科创板的设立是我国资本市场的大事，体现了资本市场改革力度之大。科创板在交易规则、交易制度方面有很多创新之处。

科创板上市企业中，有部分资质不错的企业，基本面扎实，在科创板开板后的交易活跃程度有可能很高。

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主持人：您觉得科创板上市对于科创板自身以及目前的A股市场会带来怎样的影响？

韩林：从科创板自身的角度，可以吸引更多优质科技公司回到国内资本市场，给这些公司提供了较好的融资渠道，这与国家整体战略一脉相承，反过来又活跃了资本市场。

从当前A股市场的角度看，科创板的设立对A股科技、成长类的个股有一定提振作用。

在科创板设立后，很多科创板公司可与A股上市企业对标，在科创板前期交易热情较高的情况下，行业、主营业务、资质水平类似的A股上市企业，如果与科创板公司的估值差异较大，会出现一定的水位填平现象。

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主持人：科创板新股前五天没有涨跌幅限制，会不会出现爆

韩林：前期市场可能比较活跃，交易的热度较高。科创板试行注册制，对A股一些资质不太好的公司，尤其是壳资源公司，可能形成比较明显的抽血作用，其流动性和关注度会越来越差，这类公司的风险也在逐步积累。

那些在A股上市、成长性较好的公司，尤其是白马蓝筹，则不存在抽血效应，它们的投资价值始终存在。

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主持人：最近因为某龙头券商的减持事件，使被减持公司出现跌停，会不会形成连锁反应？

韩林：对于该券商龙头的减持公告，从基本面角度来看能够理解。因为被减持券商股当前的估值水平与传统龙头券商的差异较大，在较高的估值水平下进行减持是合理行为。

对于整体券商板块，态度相对乐观。有一个比较朴素的观点：在资本市场相对比较低迷的时候，政策对券商行业的态度偏向友好。

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主持人：当前市场您怎么看，后市会如何演变？

韩林：此轮反弹的窗口并未关闭，经济基本面以及整体估值水平处于底部向上的阶段。当前，反弹具备一定空间。

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主持人：您说的空间是以补缺口为目标，还是更高？

韩林：目标并不在于点位的高低。从国内流动性情况来看，在目前阶段，流动性仍处于偏宽松的状态。在这样的状态下，市场有较多的行业机会可以挖掘。

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主持人：今年2-4月份的行情贯穿着年报和一季报，现在中报开始预披露，您怎么看中报对行情的影响？

韩林：可能会是结构性、局部性的影响。今年一季度，在1月底时创业板的年报预披露已接近完成，因此在2月份出现了很明显的一波利空出尽后的反弹行情。

依据中报披露规则，在7月15日之前，创业板股票有强制性的预披露要求，中小板股票是有条件地披露。

6月底到7月中旬这一阶段，是中报业绩披露密集期，在这样的时间节点，可以根据中报业绩做一些个股或者行业的布局。

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主持人：哪些行业的中报机会可能更多一些？

韩林：今年一季报时，已有部分公司对今年全年或者半年业绩做了一定的展望，可从这条线索去寻找。

也可以根据上市公司调研情况，以及行业景气程度去挖掘投资机会，比如医疗服务行业。