A股

11月8日，三大指数开盘涨跌不一，随后集体走势震荡，沪指在3500点整数关口窄幅波动，创业板指两度冲高回落，维持红盘震荡走势，盘面上，受政策利好消息刺激，环保、氢能源板块上涨，锂电、稀土板块走强。电子竞技、元宇宙概念持续活跃。午后指数集体翻红，沪指冲高后不断收窄涨幅，创指一度拉升涨超1%，餐饮、旅游、航空股走强，生物疫苗、半导体芯片股下挫。总体而言，市场情绪有所回暖，两市成交额连续第12个交易日突破万亿，北向资金净卖出10.03亿元。

截至收盘，沪指报3498.63点，涨0.20%，成交额为4220亿元（上一交易日成交额为4858亿元）；深成指报14508.86点，涨0.32%，成交额为6169亿元（上一交易日成交额为6653亿元）；创指报3380.29，涨0.82%，成交额为2628亿元（上一交易日成交额为2661亿元）。

板块上，机场、环保、基本金属等板块涨幅居前，医药生物、电子、通信等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日市场震荡反弹，呈现沪弱深强格局，万亿量能得以延续，指数最终小幅收涨。当前市场结构性机会依旧突出，成长主题更受资金青睐，但由于目前经济仍有下行压力，通胀问题仍存，此外三季报整体表现也较平，因此市场未能出现有效突破。

技术面上看，沪指今日围绕3500点横向震荡，近期也始终无法有效站稳3500点，市场的担忧情绪依旧，短期内指数向下回撤的风险仍在，需密切关注指数是否可以成功向上攻击。

在市场的政策依旧环境友好，股市估值水平尚可，市场大跌的可能性较小。而当前重要会议正在召开，随着相关政策的落地，相关受益板块值得重点关注。建议关注新能源汽车、光伏等行业的长期发展。此外半导体行业由于之前市场担心景气周期见顶，股价持续下跌，目前已经跌幅很深，但中国的半导体行业成长性大于周期性，因此在超跌的情况下我们看好半导体板块能有修复行情。此外也建议关注被政策打压的互联网、医药等行业，该类行业利空已经接近出尽，我们建议在这些行业中精选被错杀的个股进行布局。

港股

11月8日，恒指低开后一直维持低位震荡，最终收跌。今日恒生指数跌0.43%，报24763.77点；恒生国企指数跌0.31%，报8793.73点；恒生科技指数跌1.32%，报6193.98点。全日大市成交1219.40亿港元，南向资金净卖出15.30亿元。

板块上，消费者服务、保险、银行等板块涨幅居前，制药生物、汽车、零售业等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今日港股延续弱势，受新冠口服药消息的影响，生物技术板块今日出现大跌。整体来看，市场情绪依旧较为低迷，虽然港股目前估值水平仍处于历史低位，前期困扰港股的多重扰动因素有边际改善的趋势，但短期内彻底反转或仍言之过早，预计港股总体处在“磨底”回稳的阶段。

展望未来，由于内地经济有所放缓，此外，仍然受到疫情反复、限产限电等因素限制企业生产，港股整体盈利和预期或仍将处于偏谨慎状态，预计将维持弱势震荡的格局。

板块配置上建议以成长和价值风格相对均衡配置为主。建议关注有技术壁垒的高端制造行业，由于上游大宗商品价格上涨且持续高端运行，大部分制造企业利润受到一定程度上的挤压，因此估值受到压制，考虑到制造业可将原材料涨价的因素转嫁给客户，因此预计后续盈利能力将有进一步修复空间。

中长期来看，在政策推动下新能源持续发展，相关产业链仍将受益于行业和政策双重红利，建议关注新能源产业链标的。另外，考虑到我国经济正处于转型升级进程中，科技 消费是转型大方向，因此重点关注新经济、科技、消费等中长期向好逻辑板块趁低吸纳的机会。

债市

11月8日，国债期货窄幅震荡多数收平，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约接近持平，2年期主力合约接近持平。

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月8日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此单日净投放900亿元。

资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种上行1bp报1.897%，7天期下行0.8bp报2.121%，14天期下行4.6bp报2.167%，1个月期下行0.2bp报2.396%。

恒仔叨叨：今日央行逆回购继续维持千亿水平，市场流动性继续得到保障，债市整体依旧平稳，情绪继续回暖。

11月7日，海关总署公布数据显示，按美元计价，10月我国进出口总值5159亿美元，同比增长24.3%，环比下跌5.3%，与2019年同期的两年复合增速为16%。其中，出口3002.2亿美元，同比增长27.1%，环比下跌1.8%，预期增24.2%，前值增28.1%，两年复合增速为18.7%；进口2156.8亿美元，同比增长20.6%，环比下跌9.7%，预期增27%，前值增17.6%，两年复合增速为12.4%；贸易顺差845.4亿美元，同比增加47%，两年复合增速为41.4%。

从数据来看，我国进出口表现出现分化，出口延续超预期表现，而进口增速则出现回落，外贸顺差显著扩大。预计接下来出口仍能在年内以及明年上半年保持较为稳健的表现。

对于债市而言，虽然出口数据坚挺，但进口数据也侧面反映了国内经济下行的压力依然存在。虽然经济基本面欠缺动力对债市存在利好，但宽信用预期会使债市向上动力受阻，预计债市仍将维持震荡走势。

好“基”速递

（来源：恒生前海基金的财富号 2021-11-08 17:26） [点击查看原文]