2022年一季度,全球股市受到美联储加息缩表预期、地缘政治风险的连番冲击,市场避险情绪升温,上证指数跌幅超10%,沪深300、中证500和中证1000跌幅在15%左右,深证成指、中小板指、创业板指和科创50等指数跌幅更大。分行业来看,30个行业中仅有煤炭、房地产和银行三个行业获得正收益。同时市场风格也在一季度发生了转换,2021年四季度成长股指表现优于价值股指,而2022年一季度价值股防御能力凸显,回撤幅度显著小于成长股指。从行业层面来看,价值股整体表现优于成长股,房地产、银行、建材、消费者服务、传媒行业涨幅靠前,电子、通信、国防军工和有色金属行业跌幅相对较大。在这轮成长股的回调中,制造业上市公司由于生产景气度回落、市场需求减弱、原材料价格上涨,作为中游产业承压显著、下跌尤为严重,临近季度末,长三角地区的疫情大规模爆发对供需产生了进一步、大规模的冲击,基本面进一步恶化。本基金适度控制了仓位,但持仓的制造业股票在这一轮下跌中回撤较大,在行业配置平衡性上仍需调整。本基金认为今年一季度的宏观维度上超预期的利空大多已包含在股价中,全年来看仍看好成长性好的科技和医药消费企业,这些企业的成长路径仍然清晰,将会是中国经济进一步腾飞最主要的助力。本基金致力于寻找各行业的优秀公司,买入并长期持有,以分享这些公司在未来的业绩快速增长过程中带来的丰厚回报。同时,我们将以勤勉尽责的态度,不断优化我们的投资组合,努力给持有人带来较好的中长期投资回报。