2022年二季度,全球经济面临下行压力。俄乌冲突引发一系列能源、农产品、政治安全问题,上游大宗价格导致通胀率持续上行,国际关系面临重塑。与此同时,中国国内疫情反复导致Q2经济增长处于全年低点,政府通过“宽货币、宽信用”政策、连续实施降准、降5年期LPR等组合措施刺激需求,保证国内经济稳定。6月份PMI回升至50.2%,生产指数和新订单指数分别为52.8%和50.4%,经济逐渐正常化。全年来看,中国经济有望呈现“前低后高”的趋势。
报告期内,本基金维持逆经济周期属性的国防军工配置。依然看好国内疫情缓和受益的行业,包括白酒、食品饮料、消费者服务等,下游消费品领域有望在PPI-CPI收敛中获得盈利改善。同时继续持有新能源汽车中格局最优的电池与隔膜龙头公司、智能汽车各细分领域优势企业,进一步把握好风险与收益的再平衡。
我们中长期看好中国经济结构转型方向,展望未来,本基金将长期坚持“消费 科技”的投资策略方向,通过组合优化进一步争取减少净值回撤,力争给广大投资者持续稳定的回报。