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上节课，我们了解了春夏秋冬的大类资产配置的概念，其实很多人都会有一个问题：知道了春夏秋冬适合配置的资产之后，我怎么判断现在是春季还是夏季呢？

以下这张图，是从2006年到2018年之间，投资不同类型资产，所能获得的收益率排名。

我们就通过这张图，来探讨一下春夏秋冬的判定。

春夏秋冬的实例

春季--代表年份：2006年 

判断方法：存款的利率和CPI都相对较低的时段。

为了便于理解，定期存款和CPI都小于3%时，我们认为它们属于较低；

反之，则属于较高咱们在上一节课的春季部分写道

春季适合投资股票，不适合投资余额宝等货币基金。

我们来看2006年。

这一年，股市大涨120%，定期存款的收益率只有2.52%，非常低。（货币基金与定期存款的收益率通常比较接近，因此我们把它们近似相等）

你看，2006年就是一个典型的春季。

夏季--代表年份：2007年

判断方法：存款利率和CPI都开始从低到高上扬。

上一节课的夏季部分写道

夏季适合大宗商品，不适合投资债券。”我们来看2007年。

这一年，CPI上涨到了4.8%，定期存款利率也提升到4.14%，它们都是从2006年的低谷开始上扬，所以是一个典型的夏季。

同时，债券的收益率已经跌到负数，为-0.50%，符合夏季不适合投资债券的原则。

那大宗商品是否真的适合投资呢？

我来给你一组表格中没展示的数据：原油上涨62.94%，黄金上涨31.59%，分别排在2007年收益榜的二、三名。

夏季适合投资大宗商品的原则为又再次被证明。

说一个题外话。

好奇的同学可能会问：第一名是谁呢？第一名还是股票。

但是要注意，股市的收益虽然高，但连续两年100%+的暴涨，使其上涨受到了抑制，下跌趋势开始凸显。

此时，如果你还执迷股票，就可能成为“高位站岗”的那茬韭菜，在明年被收割。

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（来源：季风拾贝的财富号 2019-10-26 11:25） [点击查看原文]