近期A股成交量连续大幅攀升，有读者问我是不是意味着有大行情要来。本帖将谈谈成交量放大这个现象以及个人的一些看法，仅供参考。

看了一下各个指数的成交量，其中上证指数、深证成指的成交量在逐步扩大，而创业板指的成交量变化并不明显。怎么看待成交量上涨问题，量价关系的经典理论——米勒假说认为成交量越大，意味着意见分歧越大，因此主板中的资金意见分歧是比较大的。

复盘各个行业会发现，成交量上升的指数有证券公司、保险主题、中证银行和地产指数等金融地产行业指数，外加有色金属、国证钢铁和中证煤炭等资源周期行业指数。以上这些大多是权重板块，（权重板块是指该板块股票市值巨大，在股票总市值中的比重很大，其涨跌对股票指数的影响很大。）权重板块成交量上升，但是主板涨幅并不大，个人认为这是大资金在调仓换股的体现，大资金从高位资源周期行业流向低位的金融地产行业。

至于是否有大行情要来，其实我早前就已经说过，2021年以横盘震荡为主，目前属于库存周期的下行期，但央行之前有过降准措施，经济与央行放水对冲，大盘大概率以震荡为主。在注册制开启后，市场上的股票会变得越来越多，未来结构性行情仍将成为主流。明年下半年库存周期进入上行期，可能才会有绝大多数板块机会大于风险的行情，在此之前可能大多数板块面临的风险将大于机会。