昨日两市三大指数集体调整，上证指数收跌0.61%，深证成指收跌0.12%，创业板指收跌1.18%。今日全市超2300只个股上涨，沪、深、北交所合计成交量18940亿元。概念上，发电设备、教育、软件等行业概念涨幅靠前。（数据来源：Wind，截至2024.10.30，过往数据不预示未来）

昨日是10月份的倒数第二个交易日，临近月末，再加上美国大选即将到来，市场的不确定因素有所增加，部分资金选择观望。与此同时，三季报披露即将进入尾声，部分个股会面临业绩不及预期的风险。F姐觉得，市场经过一段时间的上涨，短期的回调是比较正常的。等待不确定因素落地，市场有望迎来新的布局良机。

当前还有一个比较好的信号，尽管市场连续两日回调，但市场量能并没有明显缩小，依旧维持在2万亿左右。而且场外资金也比较活跃，尤其是对于正在发行的中证A500场外指数产品来说。

截至10月29日最新数据显示，10只中证A500ETF最新规模达到540亿；正在发行的场外基金超过350亿，这意味着，跟踪中证A500指数的基金合计规模达到890亿。（数据来源：财联社，2024.10.30）

从另外一个角度看，市场维持较高的活跃度，也有助于改善券商行业的业绩状况，市场短期回调后，券商板块吸引力或进一步提升。

券商板块三季报出炉！

近日，券商板块迎来三季报披露期。受益于9月底一揽子政策推出，A股市场交投活跃度大幅提升，因此券商行业的第三季度的整体业绩得到明显改善。

数据显示，目前披露三季报的上市券商或上市主体已有18家，18家券商前三季归母净利同比增速算数平均值为46.17%。对多数券商而言，业绩逆转主要发生在今年第三季度。环比来看，18家上市券商或上市主体今年第三季度归母净利润，环比增幅算数平均值为85%。(数据来源：财联社，2024.10.30)

券商业绩与估值有望同时提升

政策面上，10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，首期操作额度为5000亿元。同日，证监会同意包括17家证券公司在内的20家非银机构开展互换便利操作，首批申请额度超2000亿元。

互换便利可大幅提升非银机构融资能力，持续为股市带来增量资金。参与机构通过互换便利将流动性差的债券、股票换成国债、央票，后者作为高等级流动性资产，可显著提高回购融资的可得性，获取的资金监管用于股票、股票ETF的投资和做市。（以上资料来源：券商中国，2024.10.21）

华龙证券研报指出，参与互换便利的头部券商有望获得较低成本投资资金买入权益资产，增量资金入场同样将提振资本市场，能够形成良性循环，利好券商四季度业绩提升。同时财政部国债增发相关政策有望落地，政策超预期前提下券商业绩与估值有望同时提升，监管政策催化将长期有利于上市券商估值提升。（资料来源：华龙证券，2024.10.28）

从盘面上看，在经历9月底快速上涨后，券商板块在盘整阶段的表现也较为强势。F姐认为，在政策利好以及业绩的双重逻辑支撑下，券商板块后续表现值得期待。

对券商感兴趣的朋友不妨关注证券ETF基金（512900）及其联接A（004069）/联接C（004070）。（产品为R4中高风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资），把握当下投资机遇。

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摘自：了不起的ETF

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