划重点:
1、今天财爸、羊马联合操作,开展700亿元国库现金定存招标,中标利率降低0.1%。
2、利率债早盘低开,好在目前跌幅收窄。
先说债市盘面,再解读国库现金定存。
今天利率债整体低开,相对来说短期限利率债表现相对稳定,长期限利率债低开后,目前跌幅开始收窄。
国债期货价格下跌
长期限利率债下跌,但跌幅收窄
盘面信息比较直观,就不展开了。如果按照这个数据到收盘,7-10年国开债之类的长期限利率债基金今晚会碎3个蛋左右,短期限利率债基预计0左右。
接下来,说说国库现金定存是怎么回事。
财爸日常是会进行财政操作的,自然也会有收入,就有了资金沉淀。这些钱,可以直接交给羊马保管,这样绝对安全,但是几乎没有回报。当然,财爸羊马也可以决定,把这些钱存到商业银行里,同时按约定收取利息,这就是国库现金定存。
上一次存到商业银行大概是3个月前,中标利率是2.95%,而这次操作的中标利率是2.85%,也就是说存进去的利息降低了。可以理解为:商业银行通过更低的成本拉到了存款,这对市场来说等同于放水,算是利好消息,只是700亿的体量并不大。
说完了国库现金定存,再提一下:我对羊马逆回购操作的推理,再次应验了。
周二我推理:周三会续作。结果周三果然投放了2700亿元。
周三我推理:周四会续作,但力度会减弱。结果今天只投放了490亿元。
这些都没有什么秘诀,咱们研究债市的人,肯定关注当前市场资金价格,因为资金贵了对债市是利空,资金便宜了对债市是利好。
而羊马肯定是想保持市场资金合理充裕的,那么通过今天的资金成本价格就能推理羊马下一步的操作,相当于预测下一天的资金成本情况了。
当然债市涨跌不完全由资金成本决定,不要只靠这个来预测债市走势。
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