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适应当下

当下的环境人心惶惶，颇有几分内忧外患。

外患是源于三大方面：

欧洲法兰西疫情复发。

又有向前推几天，A股最热门的白酒行业，被上头点名通报了。虽然这份报纸的含金量纯度非99.99％，但要再向前推几天，舍得ST事件历历在目……再向前推，茅台事件近在眼前。融会贯通之后，再结合中秋国庆双节来临自己，有没有觉得被上头点名通报的时间位卡得极好呢？

除了以上内忧，科技板块的半导体芯片行业，貌似进入了瓶颈，对应半导体芯片的基金，在本月表现差强人意。其实半导体芯片一如既往的强势，只是目前三代半导体的崛起，让二代半导体进入了一个尴尬的位置，食之无味，弃之可惜。而第三代半导体芯片的个股，主要是在科创板，这对投资场外基金的人来说，目前是一种瓶颈。

所以，综合以上内忧外患，我们需要怎么破呢？

攘内必先安外

类似的事件，以前有，现在有，未来也会的。大基不敢说，未来长期会有，但是中短期看，国防军工类基金是居家旅行，人手一支的必备良基。别的不说，就冲我们祖国日益强大，总会有其它国家羡慕，也会有其它国家妒忌恨的。

至于欧洲法兰西疫情复发这类事件，其实更简单破解了。我们仅需备支医疗基金，就足矣有病治病，无病强身健体了。听着有点卖大力丸的味道，但事实如此。

没有欧洲法兰西疫情复发事件，就冲着秋冬季节的来临，相对来说很多疾病复发率颇高，也得备支医疗基金防身——但是，医疗虽好，现阶段权重不易过高，毕竟今年涨幅过大，已透支了未来二年的业绩。且后期疫苗逐步的成功和推广，医疗板块会将会消化估值，故只可建仓或轻仓。

安全边际

每年过年过节，备支消费基金，无疑是赚钱的套路。但现阶段有茅台事件，有舍得ST事件，有通报批评白酒节前乱提价事件，件件剑指白酒，件件针对节前效应。故大基窃以为，此情此景，布局消费基金，这显然不合时宜。此时此刻，布局消费基金，这显然缺乏安全边际。

那么话说，当下什么板块具有安全边际呢？

金融地产，无疑是当下最具安全边际的板块。在今年疫情年，本就偏低估的金融地产，硬生生被砸盘到低估值区域。进入七月的上旬，金融地产突然爆发过一波吃肉行情，之后八月九月，也各有一波喝汤行情。但总体来说，金融地产在今年的涨幅是有限的，随着年底的临近，金融地产必有估值的修复行情，也会有价值的救赎行情。

也许有人会问，地产板块被带沟里了，当下金融地产是雷。持有这种想法的人，很显然对地产板块一知半解。先不说恒大在港股，即便在A股，它也不算龙头，没这样大个人魅力把地产板块带沟里。比如昨天周五的恒大，暴跌了9.46％，而整个A股的地产板块仅回撤了1.93％。如果恒大真有这样大个人魅力，A股的地产板块，保守应该回撤5％以上。

所以，近期投资优质地产股的朋友们，一单地产股回撤，这不是价值陷阱，而是金银坑。如果地产承压连累了金融，那投资优质金融股的朋友们，一单金融股被牵连，这也不是价值陷阱，而是金银坑。如果金融地产真的一起放量下跌，不要怂，而要怼。如何怼之？唯有加仓！

新能源替代半导体

当第二代半导体芯片题材不行的时候，第三代半导体芯片还没大规模入驻场外基金之际，我们完全可以考虑新能源新材料这类确定性更高的科技行业来替代。

新能源是未来的一个突破口，同时也是未来一个中长期的朝阳行业，且有可能颠覆传统。众所周知，汽车是老外造的好，我们国产汽车无论品牌、口碑、工艺、技术、服务等落后于老外。但是，新能源车不一样，这是一个从0到1的新概念，核心技术也非发动机，而是新能源电池。这一块，目前我们国家掌握的很好，好到毫不夸张的说，未来有可能是：得电池技术者，得新能源车之天下。

当然，新能源新材料里面不仅仅只有电动车、电池这些，还有太阳能、光伏等。而这个类型的行业，目前总体估值都是历史适中位置，远没像半导体芯片如此高估，故无论从估值的角度，还是从未来行情的趋势切入，新能源新材料都将是我们的硬标。它不仅仅是硬标，还是一个值得中长期投资高确定性的硬标，故可给予高比例权重。

科技无处不在

未来最有想象力的行业，无疑当属科技了。而科技板块又是一个复杂的板块，旗下有众多细分行业：计算机、电子、5G通讯、新能源、半导体、芯片、人工智能、新材料等……如果我们有兴趣，都可以钻研一下以上行业，都能从中挖掘出一幅幅宏伟的蓝图。但是，以上细分行业，除了新能源新材料相对估值适中之外，其它已经进入高估值区域。那么，还有没有其它科技板块的细分行业，且相对估值适中的，却行业又前途无量的呢？

传媒行业，就这样被大基挖掘出来了。这是一个目前相对估值适中，却又前途无量的行业。但是，客观的说，传媒这行业算科技呢？还是算可选消费呢？这个问题大基至今没搞明白过。

自从2015年之后，传媒从高位一路回撤到2018年，消化了估值，再从2019年反弹逐步反弹至今。很荣幸，大基在今年上半年看到高毅传奇冯柳接连重仓A股三大游戏股，从而才后知后觉意识到，原来游戏股是隶属传媒行业的。在这之前，大基一听传媒，脑子总会想到分众传媒、光线传媒、芒果超媒等。

自此之后，大基研究了一下传媒，发现传媒行业是一个消费属性很强的科技行业，且在疫情年更具爆发力。而且难能可贵的是，目测这个传媒行业还在上升期低位，以1到10分列，毛估估目前传媒在3的位置，未来如果能到10，那保守还有3倍空间——且在当下不适合布局白酒食品饮料为主的必选消费之际，推荐给予消费属性很强的传媒高权重比例。

四季度简书房基金组合

综合以上内容，大基在四季度来临之际，最后选择了五支基金做了组合，布局了医疗、国防军工、金融地产、新能源新材料、传媒这五个板块行业，然后给予相应的轻重比例权重，分别如下：

嘉实新能源新材料股票A，权重比例约30％。

银华体育文化灵活配置混合，权重比例约30％。

安信盈利驱动股票A，权重比例约15％。

长信国防军工量化混合A，权重比例约15％。

博时健康成长双周定期可赎回混合A，权重比例约10％。

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