二季度全球经济仍然延续一季度的滞涨局面,俄乌战争继续僵持,原油和粮食等大宗商品价格位居高位,主要国家的通胀指标不容乐观,同时美联储较为鹰派地推进加息并释放紧缩信号,使得欧美股票市场二季度普遍下跌。国内市场二季度经历了先跌后涨的V字型走势,4月在避险情绪的主导下出现了非理性下跌,后续随着经济形势逐渐转好、以及积极的稳增长政策密集出台,社融等数据回暖,市场信心得到恢复,5月开启一波极为强势的反弹行情,北向资金也恢复大幅净流入。二季度主要指数均实现正收益,沪深300指数上涨6.21%,创业板指上涨5.68%。从中微观来看,市场先跌后涨,风格波动较大,4月价值蓝筹风格阶段性占优,但5-6月成长强势反弹。行业层面,前期调整较多的新能源板块如光伏和电动车,消费板块的汽车整车、食品饮料、休闲服务等均有良好表现,而前期抗跌的地产、金融、建筑等稳增长板块表现低迷。
沪深300增强基金运用量化Alpha多因子选股模型和行业配置模型进行股票筛选和权重配置,在沪深300成分股及备选股内精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票,在有限的跟踪误差下力争实现稳定的超越指数的表现。当前市场波动较大,景气度及业绩的变化趋势、成长的持续性和确定性仍是市场非常看重的要素,同时更加关注估值层面的约束,合理估值下的盈利能力和成长性仍然是判断股票投资价值的重要方向。