2023年对中国来说是一个关键的转折点,A股市场快速反弹,“开门红”行情令人惊喜,成长股表现亮眼。而在业内人士看来,兔年全年的行情更值得期待,大盘蓝筹向成长股转换的行情有望得到延续。
市场为何更加看好成长股?投资者如何从中寻找布局机会?咱们今天就一起来聊聊成长股投资那些事儿~
01
2023年,成长股表现更强势?
在投资市场,历史不代表未来,却能给当下投资带来一些启示。从过去十多年的历史来看,在2010年到2015年这一轮移动互联网驱动下的新兴产业周期中,成长股在2010年、2013年和2015年这三个自然年份涨幅均领先蓝筹股。从主要指数的涨跌幅来看,在这三个年份中,创业板指均强于中证500,后者又强于沪深300。(数据来源:wind,截至2015.12.31)
(图片来源:wind,截至2015.12.31)
而在当前这一轮以新能源产业驱动的新兴产业周期中,成长股表现则相对较低迷。比如在2021年,创业板指跑输中证500;到了2022年,创业板指累计下跌29.37%,同时跑输中证500和沪深300。(数据来源:wind,截至2022.12.31)
(图片来源:wind,截至2022.12.31)
有机构认为,在经历了2022年深度调整之后,2023年成长股有较大概率成为市场中更强势的风格。继”春节红包效应”后,年后成长股有望持续上扬。
02
有利于成长股演绎的四个理由
当然,业内看好成长股在2023年的演绎,也是建立在一定的基础上的。
从基本面来看,目前市场对成长股的盈利预期更高。成长股的一大特色就是“弹性大”,随着疫情防控进入新阶段,经济复苏成为主基调,成长股的盈利和营收边际改善的空间相对较大。从几大宽基指数的盈利预期来看,创业板指2023年归母净利润增速预期为38.15%,科创50为28.63%,中证500业绩增速预期为21.72%,均高于同期沪深300(14.36%)和上证50(6.17%)。(数据来源:wind,2023.02.02)
从政策面来看,国内宽松政策有利于助力成长股实现估值修复。当前国内经济依然存在一定的增长压力,复苏不足的风险高于经济过热的风险,政策仍然需要保持一定宽松力度,预计将有助于成长股的估值修复。
从估值面来看,经过2022年的深度调整,成长股估值处于相对低位。创业板指目前市盈率(TTM)为43.21倍,处于近三年分位点9.75%;同期沪深300市盈率(TTM)为12.13倍,处于近三年分位点28.30%。(数据来源:wind,2023.02.01)
(图片来源:wind,2023.02.01)
另外从海外因素来看,此前压制成长股的全球加息周期也接近尾声。美联储当前政策利率已逐步向点阵图终点利率靠拢,压制成长股的利率因素压力已经大幅缓解,英美欧央行都已处于本轮加息周期的尾声。根据业内预测,加息更猛的美联储预计将更早停下脚步,欧洲央行和英国央行可能会在略晚暂停加息。(上述参考:德邦证券,2023.01.29;21世纪经济报道,2023.01.31)
03
“安全自主”与“创新成长”
既然成长股今年可能会有所表现,那么我们又该如何从中寻找机会呢?当前机构看好的主题可以总结为两个关键词。
第一个关键词是安全自主。中美贸易摩擦不断,晶圆制造本土化趋势更加明显,供应链自主可控迫在眉睫,国产半导体设备、零部件和材料的安全自主性提高。中央经济工作会议强调,“围绕制造业重点产业链,找准关键核心技术和零部件薄弱环节,集中优质资源合力攻关,保证产业体系自主可控和安全可靠,确保国民经济循环畅通”。具体到行业上,信创、软件、互联网、半导体设备和材料、航空航天和军工电子、医疗设备、风电、储能等领域的投资机会值得关注。
第二个关键词是创新成长。新兴产业的长期成长离不开创新驱动,聚焦优势和特色产业领域,今年来不少地方政府都明确表示要抓好大项目建设,强链延链,做大做优产业集群。产业升级带来新一轮发展机遇,建议关注医药生物、新能源、人工智能、量子计算等领域的投资机遇。(参考来源:经济参考报,2023.02.01)
总体来看,随着经济基本面的回暖、企业生产经营的回春、以及市场信心的恢复,成长风格今年有望迎来新的春天,大家不妨对此围绕这一主线进行布局调整,争取在2023年一展宏“兔”、扬眉“兔”气!
温馨提示:本资料不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险,入市需谨慎。