很多朋友都有这样的疑问：是定投收益好？还是一次性投入的收益好？其实，具体选择什么样的投入方式，并不仅仅取决于收益率，且听盈盈妹妹慢慢道来~

首先，定投能解决一个非常重要的问题：我有定期的现金流收入，这个新增的收入如何打理？相信绝大多数普通投资者都是依靠工资收入来生活的，而这只能依靠定投的方式来打理。

我们可以用五险一金的运作方式作对比：每月发工资的时候拿出一部分投入到五险一金，一直到我们退休，然后国家就汇集成了养老基金等来投资向债券、股票等市场。这实际上就是在用每月定投的方式来定投五险一金。

这种定投是“定期不定额”的，大家缴纳的五险一金会跟随收入的上升而上升。我们定投指数基金也可以采用同样的模型，例如每个月发工资拿出一定比例投入到指数基金上，用定期不定额的方式来投资。这是处理工资现金流最好的方式。

如果是已经有一笔资金呢？那我们可以采用一次性投入，或者分批定投的方式。当然，不同市场走势下获得的结果是不同的，我们可以从市场先跌后涨、先涨后跌、震荡上涨，震荡下跌，这四种走势来分析。

1. 先跌后涨：大名鼎鼎的“微笑曲线”。这是最适合定投的一种市场情况。下跌过程中定投可以逐渐摊低成本，在开始上涨后就能获得不错的收益了。微笑曲线越是陡峭，定投效果越好。

图：宝盈消费主题基金近6月走势

2. 先涨后跌：这种情况下定投会导致成本变高。比如2015年上半年，随着股市一路上涨，如果继续定投，成本会被拉高；等之后下跌了，收益就会比较差。为了避免这种情况，我们设定的是进入正常估值就暂停定投，这样可以避开大多数的“先涨后跌”。

3.震荡上涨：这种情况下两者都是正收益的，并且一次性投入收益比定投好。这种震荡上涨也就是经常听到的”慢牛“行情。

4.震荡下跌：两者都是负收益的，定投亏损的要少很多，因为随着下跌可以摊低成本。一般国家经济正常发展，指数长期会上涨。所以大多数指数震荡下跌，都会触底反弹，变成一个“先跌后涨”。如果对某只指数有信心的话，震荡下跌过程中可以不断定投。

对指数基金来说：

1. 如果对这只指数基金有信心，那“先跌后涨”和“震荡下跌”，都是定投最合适。

2.　先涨后跌，定投的话，可以通过“只在低估值定投”来规避大多数的“先涨后跌“。

还有一个很重要的因素是心理因素。一次性把一大笔资金投入，遇到波动后心理压力会非常巨大，特别是对没有太多经验的普通投资者。分散定投可以很好的平滑波动，相对来说心理压力会减小很多。

总结

我们也无法预测未来市场会怎么走，但可能发生的情况有哪些，这是可以大体知道的。分批定期投资虽然也有很多的缺点，但可以通过约束估值来规避大部分的风险。而且跟大多数投资者的现金流收入很契合，心理压力也小，是不错的选择。