报告期内本基金通过对宏观经济和行业景气度的分析,自上而下地进行投资。报告期内本基金增加了能源金属锂钴和黄金的配置,适当减少了铜的配置,维持煤炭股的重点配置。报告期内本基金维持煤炭股的重点配置,海外能源价格上涨对国内煤炭等能源价格有很大的支撑作用,另外,低估值、高股息的煤炭龙头公司具备很强的配置价值。报告期内本基金减少铜配置,美联储连续大幅加息下,海外市场从交易通胀到交易衰退,铜价面临较大的下行压力;衰退交易下,美国长端利率开始震荡向下,金价有望企稳。报告期内增加了锂钴的配置,5-6月电动车销量超预期,原材料涨价向下传导顺畅,锂价维持高位的时间有望超预期。