近期市场震荡之下，很多小伙伴可能又陷入了“基金亏了，该不该卖？”“是走还是留”的犹豫挣扎中。

有人认为是市场行情低迷，还有的可能会感叹自己入场的时机不太好。但除了市场大环境的影响，还有一种行为其实也会影响我们的投资收益，那就是：交易损耗。

今天我们就一起聊聊交易损耗，以及如何减少甚至克服这一问题～

01长线投资的反面：交易损耗

很多小伙伴买入基金后，一旦遇到市场震荡波动、基金净值下跌，就开始动摇想要卖出，频繁买卖导致交易损耗出现，而这也是“偷”走我们投资收益的主要原因。

简单解释下“交易损耗”的含义：有句谚语是这么说的，“酒倒在杯子里，并不等于喝到嘴里。”多数持有人并没有取得与基金业绩相一致的收益，“基金赚钱、基民不赚钱”二者之间的差异就是交易损耗。这里有一个计算公式：交易损耗=基金净值增长率-实际持有收益率。

举个例子，小夏持有A基金期间，基金净值上涨了10%，但小夏的投资收益只有6%，中间差额4%就是交易损耗。

02频繁交易，交易损耗出现的主要原因

为什么会有交易损耗呢？说白了，就是频繁交易造成的。

一是追涨杀跌拿不住基金。短期持有基金，买卖时的交易手续费往往会很高，好不容易选定的基金，还没有看到回报就急于卖出，很容易就导致“交易损耗”的出现。

二是频繁追逐热点调整手中的基金。看到新的市场热点或是短期业绩表现出色的基金，就按捺不住冲动想要“换车”，不断高买低卖，这种操作方式下，业绩再好的基金也很难真正赚到钱。

我们可以这么理解：交易损耗越高，意味着投资者越容易追涨杀跌、高买低卖，导致实际投资收益率下降。对于开放型基金来说，出色的流动性有时候是一把“双刃剑”。有利的一面是，我们在需要资金的时候可以随时赎回基金，减少资金压力；但不好的一面则在于，放大了投资者“追涨杀跌”的问题。如果我们总在高点买入、低点卖出，长期以往就会出现“基金赚钱但基民不赚钱甚至是亏钱”的状况。

03如何避免交易损耗？

那么问题来了，怎么减少甚至是避免交易中的损耗呢？这里也给大家总结了四招：

第一招，选择与自身风险偏好相匹配的基金。如果你能忍受的最大亏损只有10%，当手中基金亏损超过20%时，很可能会坚持不住卖出。选择和自身风险偏好不匹配的产品，在市场大幅波动中有较大概率会出现交易损耗。

第二招，尽量选择波动率低的基金。波动率越高的基金，在市场震荡中的净值波动越大，投资者的账户浮亏往往会越高，承受的心理压力越大，按捺不住频繁交易下，导致的交易损耗往往也就越高。相反，低波动基金的基金经理往往是稳健型投资风格，他们在投资管理中通常更关注净值回撤，选择这样的基金投资体验往往也更好，更容易管住手，有利于降低交易损耗。

第三招，不追短期热点，坚持长期主义。刚刚说过了，交易损耗主要来源于投资者的频繁申赎，如果坚持长期视角，减少不必要的交易，交易损耗自然也会降低。市场短期热点总有很多，尤其是在这种“电风扇行情”中，不要试图去踩对每一次行情、抓住每一个机会，而应该在长期维度往正确的方向投资，将不同资产、不同风格、不同行业甚至不同市场的基金进行组合配置，让底层资产覆盖更多的行业板块。如果账户短期出现亏损，可以根据市场情况和自身资金实力综合考虑是否需要分批补仓，通过定投降低成本。

第四招，选择定期开放或是带有持有期的基金。如果自己管不住手，那么就选择定开型和持有期基金帮助自己“管住手”，强制拉长持有时间，淡化短期市场波动对投资者的影响，尽量避免跟风买卖、追涨杀跌，让长钱长投、短钱短投，以相对高的概率获得合理收益。

最后，希望大家的账户能够早日见底。

定投特有风险提示：定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，定期定额投资不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。