划重点：

1、利率债期限分化，中短期限利率债下跌，中长期限利率债上涨

2、信用债评级分化，中高评级信用债下跌，低评级信用债上涨

今天股市还是有点疯狂，尤其是北证50指数收盘大涨超16%，科技行业等高弹性的板块受到市场追捧。债券作为避险资产，情绪相对受到压制。

利率债方面，中短期限下跌，中长期限上涨。今晚7-10年国开债、政金债估计收蛋小于5个；1-3年国开债、政金债预计碎蛋1-3个。

国债期货价格全天走出V型走势，10年期主力合约收涨0.1%，相对比较强势。

信用债这边，按照评级分化。中高评级信用债下跌为主，低评级信用债涨多跌少。总体来看，即便有周末票息加持，部分信用债基今晚仍有可能碎蛋。

最后简单聊聊债市观点。

上午我发过一帖，卖出10%仓位的7-10年政金债，这个是止盈同时流出一部分流动资金以备后续做波段，观点上仍旧看多债市。

今天有两件事值得关注。

第一件事：LPR调降。1年期和5年期LPR都调降25个基点，这是今年第三次调降LPR，而且本次降幅是年内最大。

从表面上看，LPR调降（尤其是5年期的）利好房地产市场、利好经济数据，理论上会给债市带来压力。我认为，短期压力可能有，但是后续更多的是机会。

原因如下：

商业银行的主要收入来源是息差收益，其中按揭贷款是重要的收入来源。本次调降LPR如果能够引发购房需求复苏，居民纷纷贷款买房，那么确实是利空债市的；但是如果买房需求没有增加，LPR调降又会导致银行贷款收入下降，银行资金就会需求别的增值方式，最主要的就是“买入债券”，最终推动债市上涨。

主观认为，买房对很多人来说压力还是太大，不少人仍旧是持观望情绪，因此银行最终再次买债是大概率事件。

第二件事：央行重启大额逆回购，恢复净投放。

又快到月末了，为了化解市场资金压力，接下来持续呵护资金流动性是大概率事件，因此债市的基本盘是稳固的，不太会出现“钱荒”的局面。

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$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$

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$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$

$中欧纯债债券(LOF)E(OTCFUND|002592)$

$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$

$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$

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