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发表于 2019-01-21 21:32:35 股吧网页版
华夏基金:匠心铸就行业龙头 做指数投资领跑者
作为量化投资中被动操作的代表性产品,ETF在刚刚过去的2018年实现了飞速发展,不仅规模逆势增长,“通过被动产品进行主动投资”的方式也逐渐被投资者所认知。一些在指数投资领域坚持深耕的基金公司也趁势迎来了大发展,比如指数投资领域的领先者——华夏基金。


深耕17载 构建ETF千亿军团


2002年,当量化投资离理念刚刚在中国发轫之时,华夏基金就成立了金融工程部(2005年更名为数量投资部),开始指数投资相关研究。


2004年,华夏基金首开先河,推出了首只ETF产品——华夏上证50ETF,成为中国基金业发展史上的重大创新。


14年后,凭借坚持不辍的辛勤耕耘,华夏基金成功构建起了一个ETF的千亿军团。


2018年12月,伴随着资金的持续流入,华夏基金旗下管理权益类ETF规模突破1000亿元,成为境内首家权益类ETF管理规模突破千亿元的基金公司。


回顾走过的17载,华夏基金量化投资团队始终坚持产品创新和优质服务同行,目前华夏基金量化产品布局包含指数类产品和主动量化产品,产品线覆盖完备。指数类产品包括ETF、ETF联接基金、LOF。主动量化产品包括指数增强产品、大数据产品、量化对冲产品、量化大类资产配置产品、商品CTA产品(拟运作)和量化FOF专户(拟运作)。


其中,特别是在ETF投资领域,华夏基金一直走在行业前列,继华夏上证50ETF之后,2006年又推出国内首只中小盘ETF华夏中小板ETF,2012年推出首只跨境ETF华夏恒生ETF,2013年又推出首批行业系列ETF。目前,华夏基金在境内共成立13只权益类ETF,涵盖了大盘蓝筹ETF、中小盘ETF、香港宽基ETF、MSCI中国A股ETF、行业ETF、国企改革ETF等。


秉承“做中国最好的ETF服务商”的目标,华夏基金在坚持产品创新的同时,也注重对指数类产品工具属性的深入开发,华夏基金是业内首家拥有3 个A 股股指期货产品对标ETF 现货的基金公司,旗下华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF和华夏中证500ETF3 只ETF 均有与其标的指数对应的股指期货衍生品交易。华夏基金旗下有5 只基金——华夏中证500ETF、华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏中小板ETF、华夏恒生ETF 进入两融标的。


坚持精细化管理 打造核心竞争力


华夏基金在ETF领域龙头地位的确立,不仅源自其坚持产品创新,更源自其17年如一日的对ETF产品的精细化管理,为投资者提供了更优秀的投资工具和更好的服务。


ETF的长期精细化管理体现在对系统的开发和维护、运作流程的优化、风险管理等多个方面。据华夏基金数量投资部总监徐猛介绍,华夏基金在ETF产品运作方面的优势主要有3项:


一是对ETF风险控制做得比较好。经过十几年的经验积累,团队整理了一本ETF操作手册,将ETF投资运作流程、风险点等进行了详细梳理。此外,还有一套比较完善的风险实时监控系统,结合多年的投资运作经验设置了一些独特的指标,能够长期有效控制ETF产品投资运作中的风险。


二是拥有一套自主研发的指数投资系统。这套系统基本上把ETF的日常投资管理纳入其中,通过系统运作,提高基金运作效率,降低运作风险。公司前中后台一起协调优化投资流程,制定了一个完善的大额申赎应对机制。此外,依靠强大的投研团队,对重点成分股进行深入研究,能更加合理地设置ETF申购赎回清单中长期停牌股票的替代标的。这些结合在一起就产生了相对好的投资业绩。


三是在ETF申购赎回清单的制作上具有优势。华夏ETF团队的申购赎回清单制作有两套系统,互相核对,降低风险。与行业中大部分公司购买第三方系统不同,其清单系统均为自主研发,更贴合投资需要。


看好指数投资前景 拓展多样化投资工具  


对于未来指数投资的发展潜力,华夏基金也十分看好,认为当前正经历着前所未有的有利于促进指数基金加速发展的政策引导、技术进步和市场环境变化:


一是A股市场正处于监管规范化、参与者机构化的进程。被动指数投资本身和市场效率高度相通,当市场有效性不强时,投资人愿意交易基于信息或者资金驱动的产品,而当市场效率越来越高时,投资指数类产品收益风险比从长期看就会比主动选个股有优势,存在机遇。


二是个人税收递延型商业养老保险试点推出,我们也看到了公募基金等产品纳入个人商业养老账户投资范围的曙光。美国401K推出之后,公募基金规模年化增长率超过20%,指数基金作为公募基金中风格稳定明晰、可预测性高的投资标的更是脱颖而出。


三是理财市场打破无风险刚性兑付,银行端净值型产品也成为趋势,资产配置理念开始深入人心,指数基金无疑将成为承载多样资产类别、并能与各类衍生品配合的良好资产配置底层工具。


四是投顾行业的分化变革,越来越多能够触及大众的新兴互联网投顾平台开始从投资者角度出发进行组合推介,倾向于推荐费率低、易于成为配置工具的指数基金。


由此,在对传统指数产品完成布局之后,华夏基金还不断引入国际先进的指数、量化投资理论和方法,将一些能够体现市场特征、长期带来超额收益的因子做成一系列策略指数产品,为投资者提供更多投资解决方案。


2018年,华夏基金先后宣布与海外知名量化型资产管理公司、“最大化分散度”投资方案创始者TOBAM和香港地区著名资产管理集团锐联财智展开战略合作,利用双方研究优势,开发“Anti-Benchmark”A股投资策略以及基于中国市场的多因子Smart Beta 投资策略。


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