#可转债选工银#可转债，全称“可转换债券”，指的是持有人可以在约定的时期内，按照一定的价格，将其转换为特定数量股票的债券。这种债券可以转换成股票，因此具有“债权”和“股权”的双重属性，有“下有保底，上不封顶”的美誉，非常值得普通投资者深入研究和投资实践。

在可债券的持有期间，持有人可以获得约定的利息收益，同时也可以在触发可转债回售条款（如改变募集资金用途、到回售期等）、可转债到期时要求发行公司归还本息。这就是“下有保底”之说的来源，但前提是“购买时，可转债价格合理，到期收益率为正”且“发行公司没有违约风险，如退市、破产等”。

如果可转债持有人选择将可债券转换为股票，则失去了可债券持有人的身份，成为公司的股东，享受股票上涨的收益、承担股票下跌的风险。当然，在可转债不转换为股票的情况下，由股票上涨带来的转股价值提升，也会带动可转债价格的上涨。因此，这就是可转债“上不封顶”之说的来源。

股市对转债市场的决定性影响：转债平价由正股表现决定，转债估值的走势通常与股市走势一致，因此对权益市场方向的判断是指导转债投资决策的核心因素。从宏观预期上来看，当前处于新旧动能转换阶段,政策基调偏稳，权益市场有阶段性、结构性机会。4月30日政治局会议后，宏观预期边际转向乐观，房地产供需多重政策的出台进一步稳定预期，权益市场胜率有所提升。

以后随着转债越发越多，不乏违约的可能，在债券风险的识别上，个人肯定不及拥有投研团队和风控体系支撑的机构，因此，专业的事可以交由专业的基金经理来做，非常推荐工银瑞信旗下的$工银可转债债券$ 基金。@工银瑞信基金