#可转债选工银#可转债是在投资风险收益比上非常突出的一类资产。它的优点太多了，大致有几下几点：

第一，它是一种少有的大股东与小股东利益趋于一致的精品，公司发行转债的最终目标当然不是把其当成债券最后还本付息给债券持有人，所以公司在转债存续期间会努力把公司经营好，尽可能最终促使转债持有人完成转股这个动作。

第二，根据历史统计，可转债的“最终寿命”（就是从上市开始的第一天到触发强赎条款的那一天）的存续期大致平均是3.61年，这意味着如果在面值附近买入转债，在3.77年内，总收益是远远跑赢同期利息的。

第三，我是从2010年开始投资可转债的，当时市场上的可转债只有二十几只，而目前的可转债却高达538只，现在投资可转债的难度比起以往，根本不是一个量级的。在以前，可转债是从来没有出现过违约的案例，但是在今年却出现了第一只违约的可转债。虽然目前转债市场的转债价格的中位数是113.03，远低于历史上的最高中位数141.87（2022年8月17日），这意味着当下转债价格具备非常强的安全边际，虽然目前转债市场的转股溢价率的中位数是31.25%，远低于历史上的最高转股溢价率57.08%（2022年8月19日），这两项数据显示当下的可转债不论是其债性，还是股性，都是颇具投资性价比的，所以当下投资转债这类资产是非常合适的。另外，关于可转债的转股溢价率，它的走势可以为我们提供一些预判正股未来走势的参考，这一点对于我们做投资也是大有帮助的。

第四，之前也提到了现在投资转债的难度变大了，因为现在的转债定价体系从过去的仅仅由债券到期年化收益率与转股溢价率这两方面决定，变为现在又加上转债剩余规模，博弈转债下修转股价的可能性的概率，由这四大因素共同决定了。所以在选择相关的可转债的基金的时候，就一定要关注它的重仓债有哪些比如工银可转债债券(基金代码：003401)，它重仓的所有可转债里面，可以把这些可转债的对应的股票与它们对应的行业做一个罗列，可以发现，金融，券商，航空行业的占比较多，而这些行业都是顺周期行业，而我国经济的复苏势头是比较明显，这些行业是最直接收益的，所以对应的这些可转债，我们应该是可以对它们有更多的期待的。如果再次另一个角度来分析的，这些可转债的对应的公司它们的总市值大部分都是在百亿以上的，而当下的市场风格就是“以大为美”（特别是在新国九条发布之后，大市值的公司特别容易受到市场的长期青睐），除此之外，最近3年，主动下修转股价的可转债数量越来越多了，这意味着可转债的转股溢价率会大幅降低，从而提升可转债这类资产的投资价值。

综上所述，虽然当下的可转债非常值得投资，但毕竟可转债是一类非常复杂的，条款众多的金融产品，投资可转债是需要非常专业的知识的，所以我选择持有了工银可转债债券(基金代码：003401)，因为的它历史业绩有目共睹，而且还有一点也是非常关键的，那就是这款基金目前处于限制大额申购的状态，这也体现出了工银瑞信基金公司非常懂得保护原先的这些持有人的利益，所以工银瑞信基金公司是一家德艺双馨的基金公司，我不但目前会持有该基金，同时也做好了在未来对它继续加仓的投资计划了。@工银瑞信基金

$工银可转债债券$

#晒收益#