#可转债选工银#

$工银可转债债券$ 自2016年12月14日成立以来，累计收益率达到57.39%，近三年收益率接近11.06%，近一年收益率达到7.42%，展望未来，部分高景气赛道和优质成长性行业长期向好趋势不会改变，一些价值蓝筹个股经过前期调整也进入了可配置区间，对应的个券仍有上涨空间，长期来看，转债投资者对个券的配置会更加均衡，转债市场的估值将会向中性水平回归。

在股市上涨时，债市的表现往往不尽如人意，然而，配置可转债后，仿佛为债券基金铺设了一层的缓冲垫，得益于可转债的股票属性，在牛市期间，它有望提升基金的收益，为投资者带来更加丰厚的回报，也能在债市下跌时减轻投资者的损失。

相比于股票基金、指数基金等其他类别的基金，可转债基金相对小众，却很特别，可转债基金一方面具有债券资产的固定收益特征，另一方面可转债估值具有一定上涨空间，可以适当分享正股上涨带来的投资弹性，在A股疲软的这几年，可转债表现亮眼，走出了自己的独立行情，收益远远高于沪深300指数，$工银可转债债券$ 的收益超过一众偏股型基金， 展望未来，转债市场的长期走势与权益市场的相关性更强，当前A股估值处于较低的水平，转债市场的估值水平也已回到较为合理的低估区间，投资性价比凸显，相比纯债基金，二级债基金、可转债基金机会相对更多，在债券收益率整体下行，股债性价比偏向于股票的环境下，固收投资者有望重新回到转债市场，推动可转债市场走向扩张。@工银瑞信基金

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