#可转债选工银#
从图表中我们可以看到，2018年到2023年的6年时间，中证转债指数上涨38.15%，同期沪深300和上证指数告负。
拆分来看，上述6年中的前3年，即2018年到2020年，市场基本处于上行通道，沪深300、中证转债涨幅大概持平，均在30%左右。而6年中的后3年，即2021年到2023年，市场进入震荡区间，沪深300下挫34.16%，中证转债指数依然飘红。
这组数据清晰地诠释了可转债这类投资品种“进可攻，退可守”的特性。
这个“隐藏技巧”可能大家还不太了解。可转债，是在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。股市疲软时，可持有债券到期获得收益，有一定防御性；股市走强时，可获得“转股增益”机遇。
可转债在投资上可灵活转换，“攻守兼备”的同时，也十分考验投资者的专业实力。
转债市场有望改善，或仍将呈现结构性行情。从转债的四个主要影响因素来看： 1）正股。经济基本面有望在政策端持续发力下继续向上修复，美联储降息预期升温等外部环境改善有望抬升 A 股估值。但不可忽视的是，经济转型阵痛等长期问题仍然存在，在收入增长修复偏慢、实体经济杠杆抬升有限、地方化债风险仍存等问题约束下， 2）估值。在正股预期改善、转债供求偏紧平衡、债市流动性较为宽松等影响下， 3）债底。在经济大概率呈现弱修复态势和资金面预计较为宽松的背景下， 4）条款。高价转债超预期赎回可能带来估值大幅调整风险，在转债市场波动较大的情况下，需警惕高价转债赎回风险。 其表示，总的来看， 在预计 2 $工银可转债债券$ @工银瑞信基金 
